Principaux renseignements
- Les tensions commerciales mondiales et l’instabilité géopolitique posent des défis importants au système financier.
- La montée du protectionnisme et la fragmentation du commerce exacerbent les tendances existantes à la baisse de la croissance économique et de la productivité.
- Les niveaux élevés de la dette publique limitent la capacité des gouvernements à répondre efficacement aux crises, ce qui rend le système financier plus vulnérable.
Selon la Banque des règlements internationaux (BRI), le système financier mondial est confronté à d’importants défis en raison de la montée des tensions commerciales et de l’instabilité géopolitique. Agustín Carstens, directeur sortant de la BRI, a qualifié le climat économique actuel de « moment charnière », marqué par une incertitude accrue et une perte de confiance dans les institutions.
Carstens a souligné l’impact des guerres commerciales menées par les États-Unis et des changements de politique sur l’ordre économique établi, en insistant sur la nécessité de faire preuve de résilience face à ces défis. Le rapport de la BRI, publié juste avant une échéance clé dans le conflit commercial en cours, souligne l’urgence de traiter ces questions.
Frictions commerciales et tendances économiques mondiales
Tout en reconnaissant les frictions potentielles entre les gouvernements et les banques centrales, Carstens a souligné que de telles tensions n’étaient pas inhabituelles. Le rapport annuel de la BRI est suivi de près car il reflète les perspectives des principaux décideurs politiques du monde entier.
La BRI s’est montrée particulièrement préoccupée par la montée du protectionnisme et la fragmentation des échanges, qui exacerbent les tendances existantes à la baisse de la croissance économique et de la productivité. En outre, des facteurs tels que le vieillissement des populations, le changement climatique, l’instabilité géopolitique et les perturbations de la chaîne d’approvisionnement contribuent à rendre l’environnement mondial plus instable.
Risques financiers et stabilité économique
Les niveaux élevés de la dette publique augmentent encore la vulnérabilité du système financier, limitant la capacité des gouvernements à répondre efficacement aux crises. Carstens a souligné la nécessité de s’attaquer à cette tendance insoutenable.
La BRI a également noté une forte baisse de la valeur du dollar américain, bien que Hyun Song Shin, conseiller économique de la BRI, ait minimisé les craintes d’une désaffection majeure pour les actifs américains.
Shin a reconnu qu’il était encore trop tôt pour tirer des conclusions définitives, mais il a suggéré que les opérations de couverture effectuées par des investisseurs non américains détenant des actifs américains pourraient avoir contribué à la récente baisse du dollar. La BRI avait déjà mis en garde contre la croissance rapide des « stablecoins », soulignant les risques potentiels associés à ces monnaies numériques.
Sur le plan financier, la BRI a enregistré un bénéfice net et un résultat global record, soulignant sa position solide au sein du système financier mondial. Carstens a souligné l’importance de maintenir la haute solvabilité de la BRI.