Principaux renseignements
- Les cours du cuivre atteignent des sommets historiques en raison de la forte demande émanant des centres de données dédiés à l’IA et des initiatives de transition énergétique.
- Les analystes de Citi prévoient une poursuite de la tendance haussière des prix du cuivre, avec une hausse estimée à 15 000 dollars la tonne métrique.
- Le franchissement du seuil de résistance de 13 500 dollars témoigne d’une forte demande structurelle et cyclique pour le cuivre.
Les cours du cuivre continuent de grimper, atteignant de nouveaux sommets en raison de la forte demande des centres de données d’intelligence artificielle (IA). Les analystes de Citi estiment que cette tendance à la hausse devrait se poursuivre. C’est ce qu’ils ont déclaré dans une réponse adressée à CNBC.
Hausse des contrats à terme sur le cuivre
Les données montrent une hausse significative des contrats à terme sur le cuivre. Les contrats à terme de juillet ont progressé de 1,09 pour cent mardi, clôturant à 6,531 dollars la livre. Cela représente une hausse de 14,9 pour cent depuis le début de l’année et de 7,8 pour cent depuis le début du conflit en Iran. Les échanges de cuivre à la Bourse des métaux de Londres ont suivi cette tendance, clôturant à un niveau record de 14 021 dollars la tonne métrique, en hausse de 0,56 pour cent.
Charlie Massy-Collier, stratège chez Citi, attribue cette flambée principalement à la demande des centres de données d’IA et aux initiatives de transition énergétique. Il note que ces secteurs ont été le moteur de la quasi-totalité de la croissance de la demande de cuivre depuis 2022. De plus, la constitution de stocks stratégiques apparaît comme un nouveau moteur de la croissance de la demande.
Prévisions haussières
Massy-Collier suggère que le récent franchissement du seuil des 13 500 dollars par le cuivre indique une amélioration de l’environnement macroéconomique qui pourrait propulser davantage les prix à la hausse. Ses prévisions haussières tablent sur un prix de 15 000 dollars la tonne, soit environ 7 pour cent de plus que la clôture de mardi.
Il reconnaît avoir hésité auparavant à recommander des achats de cuivre en raison de la forte résistance observée au niveau des 13 500 dollars. Massy-Collier estime que cette résistance provenait d’une accumulation substantielle des stocks mondiaux visibles au premier trimestre, ce qui traduisait une résistance physique face à la hausse des prix malgré un contexte macroéconomique favorable.
Franchissement de la résistance
Le franchissement récent du seuil des 13 500 dollars suggère à Massy-Collier que les facteurs de demande, tant structurels que cycliques, sont solides, ce qui renforce sa confiance dans de nouvelles hausses de prix.
Pour tirer parti de ces perspectives, Massy-Collier recommande d’acheter une option d’achat numérique sur le cuivre du LME avec un prix d’exercice de 15 250 dollars et une échéance le 5 août. (fc)
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