Principaux renseignements

• Les ETF bitcoin américains ont enregistré des sorties nettes record de 4,1 milliards de dollars (3,6 milliards d’euros) en juin.
• Les investisseurs institutionnels privilégient la prévention des risques plutôt que de profiter des baisses pour acheter.
• L’action MicroStrategy s’est effondrée, les marchés craignant des liquidations forcées d’actifs.

Les fonds négociés en bourse (ETF) liés au bitcoin basés aux États-Unis connaissent actuellement leur plus importante période de retraits depuis leur lancement il y a deux ans. Selon les données de Bloomberg, les investisseurs ont retiré plus de 4,1 milliards de dollars de 13 fonds différents au cours du mois de juin, ce qui représente un record en matière de sorties nettes depuis le début des cotations en janvier 2024. Une part importante de cette tendance est attribuée au fonds IBIT de BlackRock Inc., qui a vu 3 milliards de dollars retirés de ses avoirs.

Prudence des investisseurs institutionnels

Cet exode s’inscrit dans le contexte d’un effondrement plus général de la valeur de la cryptomonnaie, qui connaît sa plus forte baisse mensuelle depuis l’effondrement, en juin 2022, de plusieurs sociétés du secteur des cryptomonnaies, dont FTX. Le bitcoin a chuté de plus de 18 pour cent ce mois-ci, peinant à se maintenir au-dessus des 60 000 dollars (52 600 euros).

Les experts de Glassnode estiment que la persistance et le volume de ces retraits témoignent d’une approche prudente de la part des investisseurs institutionnels. Contrairement aux précédentes baisses du marché qui donnaient généralement lieu à des opportunités d’achat, les investisseurs choisissent désormais de minimiser leurs risques.

Impact sur les avoirs de MicroStrategy

Ce ralentissement a également affecté MicroStrategy, l’important détenteur de bitcoins dirigé par Michael Saylor. L’instabilité du marché s’est encore aggravée lorsque la société a vendu pour 2,5 millions de dollars (2,2 millions d’euros) de son immense portefeuille de bitcoins. Bien que ce montant soit relativement modeste par rapport à l’ensemble de ses avoirs, cette décision a envoyé un signal négatif à l’ensemble du marché.

Craintes de liquidation

De plus, l’action privilégiée de la société, STRC, s’est effondrée de près de 25 pour cent la semaine dernière, clôturant à 74,57 dollars. Tony Sycamore, d’IG Australia, a souligné que cette chute résultait des craintes que MicroStrategy ne soit contrainte de liquider davantage de bitcoins pour couvrir le paiement des dividendes et les obligations convertibles arrivant à échéance. Actuellement, le cours du bitcoin oscille autour de 60 000 dollars, ce qui représente une baisse de plus de 50 pour cent par rapport au pic atteint en octobre dernier.

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(ns)