Principaux renseignements

• Les métaux précieux ont rebondi grâce à l’arrivée d’acheteurs opportunistes sur le marché après une forte baisse des cours.
• Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient menacent de faire grimper les coûts de l’énergie et d’alimenter l’inflation.
• Les hausses de taux de la Réserve fédérale restent un risque majeur pour la demande d’or en raison de l’augmentation des coûts d’opportunité.

Les métaux précieux ont connu une reprise après une chute significative qui avait poussé l’or à son plus bas niveau depuis quatorze jours. Ce rebond a été alimenté par l’arrivée sur le marché d’acheteurs opportunistes après les pertes brutales de lundi, les traders se concentrant désormais sur les prochains rapports sur l’inflation aux États-Unis.

Dynamique du marché

La dynamique actuelle du marché est façonnée par une combinaison de l’instabilité au Moyen-Orient et de la possibilité que les taux d’intérêt américains restent élevés. Ce sentiment a été renforcé par les récentes déclarations agressives du gouverneur de la Fed, Christopher Waller.

En ce qui concerne les cours, le prix au comptant de l’or a grimpé à 14 h 10 pour atteindre 4 027 dollars l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or ont atteint 4 034 dollars. L’argent et le platine ont également enregistré des hausses.

Tensions géopolitiques

L’instabilité coïncide avec une intensification des tensions géopolitiques, notamment la décision du président Donald Trump de rétablir un blocus contre les navires iraniens et son affirmation de la tutelle américaine sur le détroit d’Ormuz, y compris la proposition d’une redevance de transit de 20 pour cent.

Le dilemme de l’inflation

Ces développements ont fait craindre que la flambée des coûts énergétiques n’alimente l’inflation, rendant plus difficile pour la Réserve fédérale d’atteindre son objectif de 2 pour cent.

Pour les détenteurs d’or, cela pose un dilemme. Si l’inflation stimule souvent la demande d’or physique à des fins de couverture, la perspective d’une politique monétaire plus restrictive qui en résulte renforce généralement le dollar américain et augmente les rendements obligataires, rendant les actifs non productifs de revenus moins attractifs.

Perspectives de la Réserve fédérale

Pour ajouter à la pression, le gouverneur Christopher Waller a laissé entendre que de nouvelles hausses des taux pourraient s’avérer nécessaires si l’inflation restait obstinément élevée. Selon une analyse de l’ANZ, l’instabilité au Moyen-Orient a accru les risques d’une inflation énergétique persistante, ce qui conduit les marchés à estimer à 43 pour cent la probabilité d’une hausse des taux lors de la réunion de politique monétaire des 28 et 29 juillet.

Comme des taux plus élevés augmentent le coût d’opportunité de la détention d’or, ils freinent généralement la demande. Par conséquent, les investisseurs suivent désormais de près les données de l’indice des prix à la consommation de juin et le témoignage de Kevin Warsh afin d’évaluer la trajectoire future de la Réserve fédérale.

(at)

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