La faiblesse stupéfiante du rapport sur l’emploi aux États-Unis a provoqué une onde de choc sur les marchés mondiaux vendredi. Il a entraîné un exode massif des actions et une hausse des prix des obligations. Le ralentissement inattendu de la croissance de l’emploi et la hausse du chômage ont ravivé les craintes de récession, poussant les investisseurs à se débarrasser des actions et à rechercher massivement des obligations plus sûres.

Les obligations d’État ont grimpé en flèche, poussant les rendements à leurs plus bas niveaux depuis plusieurs mois. Les prix du pétrole ont chuté de plus de 3 dollars le baril pour atteindre leurs plus bas niveaux en séance. L’indice du dollar américain a chuté de plus de 1 % pour atteindre son niveau le plus bas depuis mars.

Les entreprises technologiques à forte valeur ajoutée ont été les plus touchées, tandis que l’indice des actions bancaires européennes a enregistré sa plus forte baisse hebdomadaire en 17 mois, après de faibles gains. L’indice VIX, également connu sous le nom de jauge de la volatilité des marchés boursiers de Wall Street, a augmenté de plus de 40 %.

Le rapport sur l’emploi aux États-Unis a montré que la croissance de l’emploi a ralenti plus que prévu en juillet et que le taux de chômage a augmenté pour atteindre 4,3 %. Cela indique une faiblesse potentielle du marché du travail et un risque accru de récession.

Fed: baisse des taux d’intérêt à l’horizon

Les marchés avaient déjà été affaiblis par les résultats décevants d’Amazon et d’Intel, ainsi que par l’enquête sur l’activité des usines américaines, inférieure aux prévisions, publiée jeudi. Le rapport mensuel sur les emplois non agricoles aux États-Unis a montré une baisse de la croissance de l’emploi de 179.000 en juin à 114.000 nouvelles embauches en juillet.

Jamie Cox, associé gérant chez Harris Financial Group, a déclaré que les données sur l’emploi confirment que la Réserve fédérale a commis une erreur politique en ne réduisant pas le taux des fonds fédéraux cette semaine. Il est tout à fait possible que, avant même une nouvelle réunion, la Fed modifie sa communication, levant ainsi tout doute sur une baisse des taux en septembre.

Les marchés boursiers mondiaux en chute libre

L’indice MSCI des actions mondiales a perdu 16,09 points, soit 2,00 %, pour s’établir à 787,31. Le Nasdaq Composite a perdu 417,98 points, soit 2,43 %, à 16 776,16. L’indice Dow Jones Industrial Average a perdu 610,71 points, soit 1,51 %, pour s’établir à 39 737,26 points.

L’indice européen STOXX 600 a chuté de près de 3 %, les institutions financières et la technologie ayant enregistré les plus fortes baisses. Les actions des marchés émergents ont perdu 24,30 points, soit 2,23 %, pour s’établir à 1 063,50.

Intervention de la banque centrale attendue

La Fed a maintenu pendant un an les coûts d’emprunt à leur niveau le plus élevé depuis 23 ans, soit entre 5,25 et 5,50 %. Certains analystes pensent que la banque centrale la plus influente du monde a maintenu une politique monétaire trop stricte pendant trop longtemps, risquant ainsi de provoquer une récession. Les marchés monétaires ont calculé hier la probabilité d’une baisse des taux de 50 points de base en septembre, à 70 %, afin d’éviter une récession.

« Le rapport sur l’emploi est un signal d’alarme qui montre que l’environnement économique actuel peut se retourner assez rapidement », a déclaré Charlie Ripley, stratégiste d’investissement senior chez Allianz Investment Management. « En fin de compte, les chiffres de l’emploi d’aujourd’hui devraient encourager le comité à réduire sa politique de plus de 25 points de base lors de la prochaine réunion », a déclaré M. Ripley hier.

Éviter les craintes de récession

Les achats sans risque ont battu leur plein, avec les obligations d’État, l’or et les devises en tête. En effet, ce sont les actifs qui sont censés conserver leur valeur plus facilement en période de chaos sur les marchés.

Le rendement des obligations américaines à 10 ans a baissé de 18 points de base pour atteindre 3,798 %. Le rendement du papier à deux ans a baissé de 28,5 points de base pour atteindre 3,8798 %.

Sur les marchés des devises, le yen a augmenté de près de 2 %, poursuivant son rebond rapide après que la Banque du Japon a relevé ses taux d’intérêt à des niveaux inégalés depuis 15 ans.

Sur le marché des matières premières, l’or spot a perdu 0,37 % à 2 436,31 dollars l’once et les contrats à terme sur l’or américain se sont établis à 2 476,8 dollars, soit une baisse de 0,4 %. Les prix du pétrole ont été affectés par les inquiétudes concernant la croissance, les contrats à terme sur le Brent mondial ayant chuté de 2,71 dollars, soit 3,41 %, pour atteindre 76,81 dollars le baril.

Points clés

• Les marchés mondiaux ont plongé après que les données américaines ont alimenté les craintes de récession.
• Les prix des obligations du Trésor ont augmenté, ramenant les rendements à leurs plus bas niveaux depuis plusieurs mois.
• Les prix du pétrole ont chuté de plus de 3 dollars le baril à leur plus bas niveau de la séance.

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