Principaux renseignements
- L’économie japonaise s’est contractée de manière inattendue au premier trimestre 2019.
- La stagnation de la consommation privée et la baisse des exportations ont entraîné la contraction.
- La fragile reprise du pays est désormais menacée par les droits de douane américains sur les produits japonais.
L’économie japonaise s’est contractée de manière inattendue au premier trimestre 2019. Ce recul marqué est le premier en un an et il suscite des inquiétudes quant à la fragile reprise du pays. Cette contraction, supérieure aux prévisions du marché, est due à la stagnation de la consommation privée et à la baisse des exportations.
- Ce ralentissement précède la mise en œuvre des droits de douane américains sur les produits japonais. Cette mesure jette une ombre sur l’économie japonaise dépendante des exportations, en particulier son secteur automobile.
En plus des défis économiques, le Japon est aux prises avec des pressions inflationnistes persistantes. L’inflation de base a constamment dépassé l’objectif de 2 pour cent de la Banque du Japon pendant trois années consécutives. Elle est alimentée par la hausse des coûts des matières premières et de la main-d’œuvre. Cette situation pousse la banque centrale à envisager une hausse des taux d’intérêt. Elle envisage cela malgré la morosité de l’économie.
Les exportations japonaises ont chuté en raison des droits de douane imposés par Trump
Les économistes avertissent que le Japon est vulnérable aux chocs extérieurs, tels que les droits de douane américains, en raison de l’absence de facteurs de croissance solides. La contraction pourrait conduire à des appels à davantage de dépenses publiques pour stimuler l’économie, en particulier si les tarifs douaniers ont un impact plus important au deuxième trimestre. Bien que les dépenses d’investissement aient légèrement augmenté, probablement en réponse aux tarifs douaniers à venir, la consommation privée est restée stagnante. La baisse des exportations et la hausse des importations ont contribué à la contraction globale de l’économie.
La menace d’une guerre commerciale due aux droits de douane américains crée de l’incertitude sur les marchés mondiaux. Elle complique la politique monétaire de la Banque du Japon. Après avoir relevé les taux d’intérêt en janvier, à la suite d’une décennie de mesures de relance, la banque est maintenant sous pression. Elle doit reconsidérer de nouvelles augmentations. Il est nécessaire de reconsidérer ces augmentations en raison des craintes d’un ralentissement mondial.
- Les données décevantes du PIB pourraient également faire pression sur le Premier ministre Shigeru Ishiba pour qu’il introduise des réductions d’impôts ou des mesures de relance supplémentaires, comme le demandent les législateurs, afin de soutenir l’économie.
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