Principaux renseignements
- Le déficit budgétaire de la Russie a atteint un niveau record, malgré l’augmentation des recettes pétrolières due aux pénuries énergétiques mondiales.
- La flambée des dépenses publiques, en particulier dans le domaine des marchés publics, contribue de manière significative à la pression budgétaire.
- Les responsables de la Banque de Russie sont sceptiques quant à la possibilité d’atteindre l’objectif d’équilibre budgétaire structurel, en raison des risques d’inflation et d’une éventuelle augmentation des dépenses liées à la guerre.
Au cours des quatre premiers mois de l’année, le déficit budgétaire russe a atteint un niveau record de 5 900 milliards de roubles. Il s’est ainsi établi à 2,5 pourcent du produit intérieur brut, soit bien au-dessus des 1,6 pourcent prévus. Cette situation s’est produite malgré la hausse des recettes pétrolières due aux tensions au Moyen-Orient et à la demande croissante de pétrole brut russe. Cela montre que Moscou reste soumise à de fortes pressions budgétaires.
Baisse des recettes pétrolières
Alors que les recettes pétrolières de la Russie ont atteint en avril leur plus haut niveau en six mois en raison du conflit entre l’Iran et une coalition menée par Israël et les États-Unis, le total des recettes pétrolières et gazières pour les quatre premiers mois de 2026 a baissé de 38 pour cent par rapport à l’année précédente. Cette baisse a été attribuée aux remises substantielles accordées sur le pétrole brut russe au début de l’année 2026.
Augmentation des dépenses
Entre janvier et avril, les dépenses ont augmenté de près de 16 pour cent par rapport à l’année précédente. Ce sont surtout les achats publics qui ont fortement augmenté, avec une hausse de 41 pour cent. Selon le ministère des Finances, ces dépenses s’inscrivent dans le cadre du plan budgétaire. Ce plan doit permettre d’atteindre un équilibre structurel d’ici la fin de l’année. Cela est important pour que la banque centrale puisse assouplir davantage sa politique monétaire. Elle entend ainsi soutenir une économie confrontée à des taux d’intérêt élevés et menacée de récession.
Scepticisme des décideurs politiques
Cependant, les décideurs politiques de la Banque de Russie ont exprimé leur scepticisme, invoquant des risques inflationnistes accrus et l’incertitude budgétaire. Ils ont déclaré que le rythme actuel des dépenses pourrait entraîner une impulsion budgétaire plus importante que prévu cette année, suggérant une approche plus prudente en matière de baisses des taux directeurs.
Inquiétudes concernant les dépenses de guerre
Le budget de cette année prévoit une réduction des dépenses de défense et vise l’équilibre budgétaire avant prise en compte des coûts du service de la dette. Néanmoins, les responsables ont exprimé plus tôt dans l’année leurs inquiétudes quant au fait que la guerre en cours en Ukraine pourrait nécessiter des dépenses plus élevées que prévu initialement. (rd)
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