Principaux renseignements

• L’or affiche globalement des pertes hebdomadaires malgré un rebond à court terme.
• La hausse des taux d’intérêt réduit l’attrait de l’or en tant qu’actif non rémunérateur.
• La reprise du marché dépend d’une baisse des rendements des bons du Trésor et d’un affaiblissement du dollar américain.

Malgré un rebond vendredi grâce à des achats opportunistes, l’or semble se diriger vers une perte hebdomadaire. Après avoir chuté la veille à son plus bas niveau depuis un an, le cours au comptant de l’or a remonté vendredi à 10 h 07 pour atteindre 3 900 dollars l’once. Sur l’ensemble de la semaine, l’or affiche toutefois toujours une forte baisse. Les contrats à terme sur l’or ont également légèrement progressé, à 3 905 dollars.

Reprise technique

Les analystes ont suggéré que la reprise résultait d’ajustements techniques, les indicateurs de momentum à court terme ayant atteint des niveaux de survente extrêmes après la forte baisse de jeudi.

Ils ont noté que l’or pourrait trouver un nouvel élan haussier si les rendements des bons du Trésor américain baissaient, ce qui affaiblirait probablement le dollar américain.

Inquiétudes liées à l’inflation

Au cours de la dernière séance boursière, le cours de l’or a chuté à son plus bas niveau depuis octobre 2025. Cette baisse a été provoquée par la hausse des prix du pétrole, conséquence de l’escalade des tensions au Moyen-Orient. Cela a ravivé les craintes concernant la persistance de l’inflation et la hausse des coûts de financement. Entre-temps, les prix du pétrole ont déjà quelque peu baissé.

L’outil CME FedWatch indique actuellement une probabilité de 89 pour cent d’une hausse des taux d’intérêt de 25 points de base en décembre. La probabilité d’une hausse de 50 points de base s’élève à 11 pour cent.

Impact des taux d’intérêt sur l’or

Bien que l’or soit souvent utilisé comme protection contre l’inflation, son attrait diminue lorsque les taux d’intérêt augmentent, car il ne génère aucun rendement.

Indicateurs économiques

En ce qui concerne les indicateurs économiques, les chiffres récents ont montré une hausse plus forte que prévu des demandes hebdomadaires d’allocations chômage, même si le marché de l’emploi dans son ensemble semble résilient. Les investisseurs attendent désormais avec attention la publication prochaine de l’indice des prix à la production aux États-Unis.

(at)

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