Principaux renseignements
- L’affaiblissement du dollar américain offre à la RBI la possibilité de procéder à de nouvelles réductions des taux d’intérêt.
- L’environnement désinflationniste de l’Inde renforce les arguments en faveur d’un assouplissement monétaire supplémentaire.
- La tendance à l’affaiblissement du dollar américain devrait profiter aux marchés émergents, notamment à l’Inde et à l’Indonésie.
L’affaiblissement du dollar américain offre un scénario favorable à la Reserve Bank of India (RBI) pour mettre en œuvre de nouvelles réductions des taux d’intérêt. Cette opportunité pourrait conduire à des réductions allant jusqu’à 75 points de base d’ici à la fin de l’année 2025, selon un rapport de Jefferies, une société de services financiers internationale.
L’environnement désinflationniste de l’Inde, perceptible depuis que Sanjay Malhotra a pris ses fonctions de gouverneur de la RBI en décembre, renforce les arguments en faveur d’un assouplissement monétaire supplémentaire. Le prédécesseur de Malhotra, Shaktikanta Das, avait déjà initié une réduction de 50 points de base du taux repo. L’approche dovish de Malhotra est considérée comme positive pour les marchés boursiers, car elle favorise l’anticipation de nouvelles baisses de taux. Jefferies prévoit que l’inflation des prix à la consommation oscillera autour de 4 pour cent pour l’exercice en cours, qui se terminera en mars 2026.
Avantages de la faiblesse du dollar
La tendance à la dépréciation du dollar américain a également des répercussions sur les marchés émergents. Des pays comme l’Indonésie et l’Inde devraient bénéficier d’une réduction des coûts d’emprunt, comme l’indique la position de la Banque d’Indonésie de baisser les taux. Cela pourrait entraîner une augmentation des investissements étrangers et de la croissance économique dans ces pays.
L’analyse de Jefferies suggère que la RBI pourrait procéder à de nouvelles réductions des taux d’intérêt afin de tirer parti du scénario favorable présenté par l’affaiblissement du dollar américain. Cette décision devrait avoir un impact positif sur les marchés des actions, les investisseurs anticipant de nouvelles baisses de taux et une croissance économique potentielle.
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