Principaux renseignements

• L’instabilité géopolitique et les cybermenaces continuent de représenter des risques importants pour la stabilité financière dans la zone euro, met en garde la BCE.
• Les régulateurs nationaux doivent préserver les réserves de fonds propres afin de protéger les banques contre les chocs économiques.
• La rationalisation des cadres prudentiels favorisera un marché bancaire européen plus compétitif et plus intégré.

À la suite de la réunion du Forum macroprudentiel du 24 juin 2026, le Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE) a publié une nouvelle évaluation de la stabilité financière. Depuis la dernière mise à jour en juillet 2025, les menaces pesant sur la sécurité financière de la zone euro sont restées élevées, en raison de l’instabilité mondiale persistante et des tensions géopolitiques.

Risque croissant de scénarios économiques défavorables

Bien que certains développements au Moyen-Orient puissent apaiser les tensions, une grande part d’imprévisibilité subsiste. Plus précisément, si les conflits dans cette région s’intensifient ou persistent, les marchés mondiaux des matières premières et de l’énergie pourraient être déstabilisés, ce qui aurait un impact négatif sur la croissance économique et les taux d’inflation.

Alors que les bouleversements géopolitiques ont déjà resserré les conditions de financement, les valorisations des actifs restent à des niveaux historiquement élevés et sont susceptibles de subir des corrections soudaines. En outre, la montée des menaces hybrides pesant sur les infrastructures essentielles, les vulnérabilités en matière de cybersécurité et les risques liés aux entités financières non bancaires et à l’intelligence artificielle pourraient aggraver ces fluctuations des marchés, augmentant ainsi la probabilité de scénarios économiques défavorables.

Renforcer la résilience du secteur bancaire

Pour contrer ces menaces, le Conseil des gouverneurs exhorte les régulateurs macroprudentiels nationaux à préserver la solidité actuelle du système bancaire. Le secteur bénéficie actuellement d’une forte rentabilité et d’une capitalisation solide, et les exigences en matière de fonds propres n’entravent pas les flux de crédit.

Par conséquent, les autorités nationales sont encouragées à maintenir en vigueur les exigences actuelles en matière de réserves de fonds propres. Le maintien de ces réserves garantit que le secteur peut résister à une détérioration des conditions macrofinancières et améliore la synergie entre les politiques monétaires et macroprudentielles, en particulier lors de chocs du côté de l’offre qui déclenchent simultanément inflation et contraction économique.

De même, les mesures spécifiques aux emprunteurs devraient être maintenues afin de garantir que les normes de crédit restent rigoureuses, pour autant que la législation nationale le permette. Si la nature des risques systémiques a fondamentalement changé, les responsables peuvent envisager des ajustements ciblés de ces mesures, à condition que la stabilité générale du secteur bancaire ne soit pas compromise.

Préserver la flexibilité stratégique

Compte tenu de la volatilité actuelle, les stratégies macroprudentielles doivent rester flexibles et réactives. Il est conseillé aux régulateurs de surveiller de près les tendances émergentes, car de nouveaux chocs pourraient nécessiter un changement d’orientation des politiques.

Réforme du cadre prudentiel

En outre, le Conseil des gouverneurs préconise une réforme globale du cadre prudentiel afin de réduire la complexité sans compromettre la stabilité financière.

À une époque marquée par des divisions géoéconomiques et géopolitiques croissantes, la création d’un marché bancaire européen pleinement intégré est essentielle pour atteindre les objectifs économiques à long terme de l’Union européenne. Actuellement, la fragmentation du paysage bancaire de l’UE empêche les établissements de réaliser des économies d’échelle, limite la répartition des risques privés et entrave leur capacité à être compétitifs aux niveaux mondial et régional.

Pour y remédier, le cadre réglementaire devrait être rationalisé là où une complexité excessive pèse sur les banques ou alimente la fragmentation, à condition que la résilience soit préservée. De telles réformes doivent respecter la diversité des banques européennes, que l’Eurosystème considère comme un élément clé de la solidité systémique.

(at)

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