Principaux renseignements
- La Banque du Japon a relevé ses taux d’intérêt à 1,25 pour cent pour lutter contre l’inflation.
- Les crises énergétiques mondiales et l’affaiblissement du yen sont à l’origine de ce changement de stratégie.
- Les interventions conjointes des États-Unis et du Japon visent à stabiliser la devise en chute libre.
La Banque du Japon (BOJ) a relevé son taux directeur à 1,25 pour cent, son plus haut niveau depuis 1995. La banque centrale souhaite ainsi lutter contre les pressions inflationnistes croissantes. Cet ajustement attendu reflète un changement stratégique plus large, marquant une rupture avec les coûts d’emprunt extrêmement bas qui ont caractérisé l’économie japonaise pendant plusieurs décennies.
En phase avec les tendances mondiales
Avec ce changement de politique, le Japon rejoint d’autres grandes puissances financières mondiales. Récemment, la Banque centrale européenne et la Réserve fédérale américaine ont toutes deux relevé leurs taux pour lutter contre l’inflation. Celle-ci est largement alimentée par la hausse des coûts énergétiques liée au conflit en Iran.
Depuis le début de son cycle de resserrement en 2024, alors que le taux s’établissait à -0,1 pour cent, la BOJ a relevé les coûts d’emprunt à six reprises en une trentaine de mois. La banque centrale cherche ainsi à rapprocher sa politique monétaire des normes internationales.
La lutte contre les obstacles économiques structurels
Le Japon est actuellement confronté à plusieurs obstacles économiques structurels, notamment une main-d’œuvre en diminution et un yen fortement affaibli. Les données d’août ont révélé un léger recul de l’inflation sous-jacente, passée de 1,8 pour cent en juillet à 1,7 pour cent.
Les prix restent toutefois proches de l’objectif de 2 pour cent fixé par la banque centrale. Ces chiffres sont modestes par rapport à ceux d’autres pays, mais ils représentent un changement important pour le Japon. Le pays a lutté pendant près de trente ans contre la déflation ou la stagnation des prix.
Vulnérabilité énergétique
La stabilité économique du Japon est également menacée par sa forte dépendance à l’égard des approvisionnements énergétiques du Moyen-Orient. Les perturbations dans le détroit d’Ormuz, liées à la guerre en Iran, ont fait grimper les prix mondiaux des carburants. Le Japon se trouve ainsi particulièrement exposé.
Stabilisation du yen
La volatilité du yen a également entraîné des mesures directes des autorités. En août, les États-Unis et le Japon ont collaboré pour stabiliser la devise après sa chute à son plus bas niveau en 40 ans. Il s’agissait de leur première intervention conjointe depuis 2011.
Le Trésor américain et le ministère japonais des Finances ont tous deux indiqué être prêts à renouveler ces mesures si nécessaire. Par ailleurs, le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, a exhorté le gouverneur de la BOJ, Kazuo Ueda, à poursuivre les hausses de taux afin de renforcer le yen. (zvm)
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