Principaux renseignements

• Les banques centrales devraient accroître leurs achats d’or, ce qui devrait faire grimper les cours de l’or d’ici la fin de l’année.
• L’incertitude géopolitique a conduit certains pays à vendre une partie de leurs réserves d’or pour faire face à des difficultés financières.
• Malgré les récentes fluctuations et baisses de prix, les cours de l’or restent à des niveaux historiquement élevés par rapport à il y a cinq ans.

Goldman Sachs prévoit une reprise des achats d’or par les banques centrales, ce qui devrait entraîner une remontée des cours de l’or d’ici la fin de l’année. La récente baisse des cours de l’or observée depuis janvier peut être attribuée à l’incertitude géopolitique découlant du conflit au Moyen-Orient.

Raisons des ventes d’or

La guerre a créé des difficultés pour les pays fortement dépendants des importations en raison de la flambée des prix du pétrole. Certains pays ont eu recours à la vente d’une partie de leurs réserves d’or pour faire face à des problèmes de liquidités et stabiliser leurs monnaies dans un contexte de forte inflation. La Pologne, la Russie et la Turquie sont des exemples de pays qui ont récemment liquidé une partie de leurs avoirs en or.

Malgré ces ventes motivées par le climat géopolitique actuel et le manque de clarté quant à la résolution du conflit, Goldman Sachs prévoit une augmentation mondiale des achats d’or par les banques centrales. Les projections suggèrent un volume d’achat mensuel moyen d’environ soixante tonnes. Ces perspectives s’appuient sur un rapport optimiste du World Gold Council, qui a observé une hausse des acquisitions d’or au cours du premier trimestre par rapport au trimestre précédent.

Fluctuations des prix sur fond de sommets historiques

Le prix de l’or a connu une baisse notable en mars après avoir atteint environ 144 000 euros le kilogramme début janvier. Depuis début avril, le prix fluctue entre 120 000 euros et 130 000 euros le kilogramme. Il est important de noter que malgré cette récente baisse, les cours de l’or restent à des niveaux historiquement élevés après des hausses soutenues tout au long de 2024 et 2025. Il y a cinq ans, un kilogramme d’or valait environ 50 000 euros. (fc)

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