Dans l’actu : « Une nouvelle hausse des taux de 25 points de base pourrait permettre à la Réserve fédérale de mettre fin à son cycle de resserrement avec une certaine confiance dans le fait que l’inflation reviendra régulièrement à 2 %, l’objectif de la banque centrale », a déclaré M. Bostic à l’agence Reuters. Il faisait référence à l’affaiblissement des prix à la consommation et à la production.

• L’inflation américaine s’est établie à 5 % (en rythme annuel) en mars, contre 6 % en février.
• Les prix à la production ont augmenté de 2,7 % en mars (en glissement annuel). En février, ils étaient encore en hausse de 4,9 %.

Autre avis : tout le monde au sein de la banque centrale américaine n’est pas convaincu que la Fed devrait cesser d’augmenter les taux d’intérêt après le mois de mai.

• Christopher Waller, gouverneur de la Réserve fédérale, a déclaré dans une interview au Financial Times qu’il était peut-être trop tôt pour cesser de relever les taux d’intérêt. « Les banques n’ont pas resserré les conditions de crédit de manière significative, le marché du travail reste solide et assez tendu, et l’inflation est bien supérieure à l’objectif, de sorte que la politique monétaire doit être resserrée davantage », a-t-il ajouté. « L’ampleur du chemin à parcourir dépendra des données futures sur l’inflation, l’économie réelle et les conditions de crédit. »
  • Évalues du marché du travail : en mars, 236 000 emplois ont été créés aux États-Unis, contre 326 000 en février (après révision). Le marché de l’emploi semble donc se refroidir, mais ce chiffre ne dit pas tout. Par exemple, le taux de chômage est passé de 3,6 % en février à 3,5 % en mars.
• Si les taux d’intérêt sont relevés en mai, les taux directeurs atteindront entre 5 et 5,25 %, soit le niveau le plus élevé depuis 2007, juste avant le début de la crise financière.

Impact de la crise bancaire

Incertitude : les minutes de la dernière réunion montrent déjà qu’il y avait une certaine incertitude en mars quant à la voie à suivre par la Fed à partir de maintenant.

• Les membres du conseil de la Réserve fédérale ont convenu que l’incertitude dans le secteur bancaire ralentirait la croissance économique américaine. Certains se sont donc demandés s’il était souhaitable de procéder à de nouvelles hausses des taux d’intérêt. En outre, les responsables de la Fed n’ont pas exclu une légère récession dans le courant de l’année.
• Selon Bostic, une pause dans les taux d’intérêt après le mois de mai est donc le bon choix : « Nous commençons à voir l’effet des hausses de taux d’intérêt sur l’économie », explique-t-il. « Nous devons étudier l’évolution de l’économie et de l’inflation après le mois prochain et essayer de limiter les dégâts sur la croissance et l’emploi. La Fed pourra décider par la suite des mesures à prendre.
  • Détail : M. Bostic est l’un des dirigeants de la Fed qui se sont prononcés en faveur d’une pause dans les taux d’intérêt lors de la réunion.
• Lawrence Summers, l’ancien secrétaire au Trésor américain, a récemment déclaré dans une interview accordée à Bloomberg que la Fed était confrontée à une décision difficile dans les deux cas, mais il a ajouté que la banque centrale était elle-même responsable de la situation précaire dans laquelle elle se trouvait. « La banque centrale n’a pas réagi à temps à l’apparition d’une forte inflation en 2021. En outre, elle n’a pas remarqué à temps la crise bancaire, qui est apparue le mois dernier avec l’effondrement de la Silicon Valley Bank », a-t-il déclaré.

BL