Principaux renseignements

• Les droits de douane de 10 pour cent imposés par l’administration Trump ont déclenché un effondrement des marchés qui rappelle le « Lundi noir ».
• Les fonds spéculatifs sont soumis à une pression intense en raison de la forte baisse de la valeur des actifs, ce qui les contraint à répondre aux appels de marge et à faire baisser davantage les cours des actions.
• La situation reste volatile, avec des inquiétudes croissantes quant à la possibilité d’un ralentissement plus large du marché dans un contexte de tensions commerciales persistantes.

La récente mise en œuvre par le président Trump d’un droit de douane mondial de 10 pour cent a provoqué une onde de choc sur les marchés financiers, déclenchant une liquidation qui rappelle le tristement célèbre krach du « Lundi noir » de 1987. Les fonds spéculatifs sont soumis à une forte pression, les grandes banques de Wall Street exigeant des garanties en raison de la forte baisse de la valeur des actifs. Cette situation a fait naître des craintes généralisées d’un effondrement du marché.

Les droits de douane, qui visent à remédier à ce que la Maison Blanche considère comme des pratiques commerciales déloyales, imposent des coûts supplémentaires aux produits importés de la plupart des pays. L’impact se fait déjà sentir, avec des baisses significatives observées dans divers secteurs, y compris les valeurs technologiques et de consommation. Les experts avertissent que cela pourrait créer un cercle vicieux, où les ventes forcées pour répondre aux appels de marge exercent davantage de pression sur les cours des actions.

Situation similaire à celle des précédentes crises du marché

Pour ajouter à l’inquiétude, l’or, souvent considéré comme une valeur refuge, a connu une baisse substantielle vendredi, effaçant les gains antérieurs. Cela suggère que les investisseurs se précipitent pour couvrir leurs pertes et réduire leur exposition au risque. Les équipes de prime brokerage de Wall Street travaillent sans relâche pour gérer l’augmentation des appels de marge, en évaluant de manière proactive les portefeuilles des clients pour détecter d’éventuelles vulnérabilités.

Les données de Morgan Stanley révèlent que la journée de jeudi a été marquée par la pire performance des fonds d’actions long/short basés aux États-Unis depuis 2016, ce qui souligne la gravité de la situation. L’ampleur de la vente ressemble aux crises précédentes du marché, y compris la vente du marché COVID-19 en 2020.

Augmentation de la volatilité du marché et de la possibilité d’une baisse plus importante du marché

Alors que les fonds spéculatifs ont déjà commencé à réduire leurs positions et à diminuer leur effet de levier en prévision de l’escalade de la guerre commerciale, la récente mise en œuvre des tarifs douaniers a intensifié la pression. La situation reste volatile et l’on s’inquiète de plus en plus de l’éventualité d’un ralentissement généralisé des marchés. Alors que de nouveaux droits de douane devraient être appliqués le 9 avril, affectant des partenaires commerciaux majeurs tels que l’Union européenne, le Japon et la Chine, les perspectives économiques mondiales restent incertaines.

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