La Réserve fédérale a réduit ses taux d’intérêt de 25 points de base en début de semaine. Dans quelle mesure cette baisse peut-elle avoir un impact sur notre argent ?

Principaux renseignements

• En début de semaine, la banque centrale américaine a réduit ses taux d’intérêt de 25 points de base pour les ramener entre 4 et 4,25 pour cent.
• Cette intervention n’aura pas d’impact majeur sur les épargnants de notre région. Les taux d’épargne dépendent des taux d’intérêt à court terme, et donc du taux directeur de la Banque centrale européenne (BCE).
• Dans le passé, ce qui se passait à la Fed avait un impact sur les crédits immobiliers belges. Aujourd’hui, la situation est différente.

Contexte : La Fed a réduit ses taux d’intérêt mercredi pour la première fois cette année.

• Comme prévu, elle a annoncé une baisse de 25 points de base. Selon l’institution monétaire, cette mesure était nécessaire pour relancer le marché du travail américain. Récemment, par exemple, il y a eu la révision annuelle des chiffres de l’emploi. La création globale d’emplois a été revue à la baisse.
• Chaque fois que la Banque centrale européenne (BCE) modifie les taux d’intérêt, nous le ressentons dans notre portefeuille. Mais les décisions des dirigeants de la Fed peuvent également avoir un impact sur notre argent.

Impact des décisions de la Fed en matière de taux d’intérêt sur votre épargne

Clarification (1) : Les épargnants ne doivent pas s’inquiéter tout de suite.

• Les banques basent les taux d’épargne sur les taux d’intérêt à court terme. L’évolution de ces taux dépend principalement de la politique de taux d’intérêt menée par la BCE. Depuis qu’elle a commencé à réduire les taux d’intérêt à l’été 2024, les taux d’épargne ont plongé plus profondément.
  • En juin, notre pays comptait encore 24 livrets d’épargne assortis de taux d’intérêt d’au moins 2 pour cent. Cinq livrets d’épargne rapportaient encore 3 pour cent ou plus. Aujourd’hui, il n’y a plus un seul compte qui dépasse la barre des 3 pour cent. Dans neuf cas, les banques paient encore un taux d’intérêt de 2 pour cent.
• La politique de la Réserve fédérale n’a pas d’impact immédiat sur les taux d’intérêt à court terme, et donc sur les taux d’épargne.

Impact de la décision sur les taux d’intérêt de la Fed sur votre prêt immobilier

Clarification (2) : La situation est légèrement différente pour les détenteurs de prêts immobiliers.

• En effet, les taux d’intérêt à court terme n’ont aucun impact sur le coût d’un prêt immobilier. Dans ce cas, les prêteurs se basent sur les taux d’intérêt à long terme.
  • Le taux d’intérêt pour un prêt résidentiel fixe de 25 ans est actuellement de 3,7 pour cent. Il y a six mois, il était de 3,25 pour cent, indique le baromètre des taux d’intérêt d’Immotheker. Il s’agit de prêts pour lesquels au moins 80 pour cent de la valeur d’achat est empruntée.
• Le passé a déjà montré qu’un assouplissement de la politique monétaire américaine peut avoir un impact à la baisse sur les taux d’intérêt à long terme. Cela est apparu clairement à la fin de l’année 2023, par exemple. À l’automne, les marchés étaient convaincus que la banque centrale réduirait intégralement ses taux d’intérêt en 2024. La réaction enthousiaste des investisseurs a alors exercé une pression sur les taux d’intérêt à long terme. Ils ont également baissé dans notre région.
  • Comment cela se fait-il ? La Fed est la banque centrale de la plus grande économie du monde. Pratiquement tous les pays sont exposés d’une manière ou d’une autre à ce qui se passe aux États-Unis. Pensez notamment au commerce international et aux prêts en dollars. Les banques centrales des autres régions suivent donc de près tout ce que fait la Fed. C’est certainement le cas de la Banque centrale européenne (BCE). Les États-Unis sont l’un des principaux partenaires commerciaux de la zone euro.
  • Les informations en provenance des États-Unis sur les baisses de taux ont donné aux investisseurs l’espoir que la BCE suivrait l’exemple de son homologue américain, ce qui s’est traduit par une baisse des taux d’intérêt à long terme. En 2023, les taux de la BCE étaient encore au niveau record de 4 pour cent.

Les inquiétudes concernant les finances publiques maintiennent les taux d’intérêt à des niveaux élevés

Mais : la situation actuelle est différente de celle de 2023. Alors que la Fed prend généralement la tête de la politique monétaire, c’est désormais la BCE qui tire la charrue. Comme vous avez pu le lire ci-dessus, elle a déjà réduit les taux d’intérêt de 200 points de base pour les ramener à 2 pour cent depuis le pic. Aux États-Unis, les taux d’intérêt n’ont baissé que de 125 points de base pour atteindre 4 à 4,25 pour cent. Cela s’explique en partie par la grande incertitude qui règne depuis cette année quant à l’impact des droits de douane du président américain Donald Trump sur l’inflation.

• Ainsi, une baisse des taux par la Fed cette fois-ci n’alimente pas les anticipations de baisse des taux par la BCE (2 pour cent). Plus, en fait, les taux d’intérêt à long terme en Belgique ont légèrement augmenté de 3,24 à 3,25 pour cent depuis la décision sur les taux d’intérêt de la Fed.
• Dans la zone euro, l’inflation oscille actuellement autour du niveau souhaité par l’institution monétaire. Entre-temps, la BCE a déjà appuyé deux fois de suite sur le bouton « pause ». Des voix s’élèvent d’ailleurs au sein de la banque centrale pour l’inciter à la plus grande prudence.
  • Joachim Nagel, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, a averti en début de semaine que de nouvelles réductions des taux d’intérêt pourraient mettre en péril l’objectif d’une inflation de 2 pour cent.
• En outre, certains États membres de la zone euro sont aux prises avec des tensions politiques ou des problèmes budgétaires, ce qui maintient les taux d’intérêt à long terme à des niveaux élevés. En effet, les investisseurs exigent une rémunération plus élevée pour l’argent qu’ils prêtent à ces pays. En outre, certains pays, dont la France et la Belgique, ont vu leur cote de crédit abaissée.
• Contrairement à la fin de l’année 2023, il est peu probable que les rapports « dovish » des États-Unis se traduisent par des prêts immobiliers moins chers.

Un dollar moins cher

Et aussi ceci : Les décisions en matière de taux d’intérêt ont également un impact considérable sur le taux de change. La baisse des taux d’intérêt de la Fed a entraîné une brève hausse du taux de change de l’euro, qui a atteint un peu plus de 1,19 dollar dans la nuit de mercredi à jeudi.

• C’est une bonne nouvelle, entre autres, pour ceux qui achètent des produits aux États-Unis ou qui voyagent dans ce pays. Après tout, vous devez payer moins cher en euros. Dans ce billet, nous examinons de plus près l’impact de la faiblesse du dollar sur votre portefeuille.

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