Principaux renseignements

• La Réserve fédérale a repris ses hausses de taux d’intérêt pour lutter contre une inflation tenace.
• Les analystes de marché s’attendent à de nouvelles hausses de taux lors de la réunion de décembre.
• La résilience du marché de l’emploi permet à l’économie de résister à un resserrement de la politique monétaire.

La Réserve fédérale a réorienté sa stratégie. Alors qu’elle anticipait des baisses de taux, elle se prépare désormais à une nouvelle lutte contre l’inflation.

Alors que la banque centrale avait commencé l’année avec optimisme, estimant que les pressions sur les prix s’atténuaient et que l’impact des droits de douane précédents s’estompait, ces attentes se sont révélées erronées. En conséquence, la Fed a procédé à une hausse de 25 points de base en septembre – la première depuis 2023 -, l’inflation continuant de dépasser l’objectif de 2 pour cent depuis plus d’une demi-décennie.

Données sur la flambée de l’inflation

Les données économiques récentes ont encore compliqué les perspectives. Les chiffres de l’inflation d’octobre ont dépassé les prévisions des analystes, la hausse mensuelle atteignant 0,4 pour cent contre 0,3 pour cent attendu, tandis que l’IPC sous-jacent a augmenté de 0,3 pour cent contre une prévision de 0,2 pour cent.

Ces chiffres ont conduit une grande majorité des acteurs du marché, près de 88 pour cent, à anticiper une nouvelle hausse d’un quart de point lors de la réunion du 8 décembre.

Pressions politiques et sociales

La hausse persistante du coût de la vie est devenue un sujet de préoccupation politique et sociale majeur. Austan Goolsbee, président de la Fed de Chicago, a qualifié les tendances actuelles de l’inflation de « quasi alarmantes », soulignant que la hausse des prix constituait une préoccupation majeure pour le public.

De même, Christopher Waller, gouverneur de la Fed, a indiqué que si l’IPC sous-jacent se maintenait autour de 0,3 pour cent, il pourrait se prononcer en faveur d’une hausse plus agressive des taux d’un demi-point en décembre.

Perspectives de marché

Les analystes de marché suggèrent que, même si une hausse de 25 points de base peut être suffisante pour l’instant, la pression en faveur d’un resserrement de la politique monétaire s’est intensifiée. Certains experts avertissent que l’inflation pourrait persister malgré les hausses de taux, en particulier si de futures mesures exécutives entraînent une augmentation des droits de douane.

Marché de l’emploi

Cependant, le marché de l’emploi restant résilient, certains estiment que l’économie peut supporter de nouvelles hausses des taux d’intérêt sans subir d’effondrement majeur. Certaines projections suggèrent que la Fed pourrait relever ses taux de 100 points de base au total, à partir de décembre et à un rythme trimestriel.

(at)

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