Principaux renseignements

• L’IA est à l’origine de la majeure partie de la croissance prévue des bénéfices des entreprises américaines.
• Les conflits géopolitiques entraînent une hausse considérable des bénéfices dans le secteur de l’énergie.
• Les investisseurs craignent une saturation du marché alors que la croissance de l’IA s’essouffle.

L’intelligence artificielle reste le principal moteur de la hausse attendue des bénéfices des entreprises américaines au troisième trimestre, selon Reuters. Cette tendance reflète la récente hausse du marché boursier, où les entreprises axées sur l’IA apportent la contribution la plus importante à la croissance globale.

Bien que l’expansion rapide de ces entreprises ait suscité l’enthousiasme des investisseurs, les inquiétudes grandissent quant à la pérennité de cette évolution et à l’impact potentiel sur les valorisations boursières une fois le pic atteint.

Géants de la tech stimulent la croissance des bénéfices

Les données de LSEG indiquent que les bénéfices du S&P 500 devraient progresser d’environ 31 pour cent par rapport à l’année dernière. Selon Tajinder Dhillon, chercheur principal chez LSEG, une part importante de cette hausse est tirée par le secteur technologique, en particulier par des géants tels que Meta, Amazon et Alphabet.

Cette dynamique a propulsé le S&P 500 vers de nouveaux sommets juste avant le coup d’envoi officiel de la saison des résultats, qui débute avec les rapports financiers d’entreprises comme Goldman Sachs et JPMorgan Chase.

Différences sectorielles

Au-delà de la technologie, les tensions géopolitiques ont soutenu les secteurs de l’énergie et des matériaux. Sameer Samana, du Wells Fargo Investment Institute, estime que l’IA et la technologie pourraient représenter entre 70 pour cent et 80 pour cent de la croissance totale.

Il note que les bénéfices du secteur de l’énergie devraient s’envoler d’environ 115 pour cent en raison d’une hausse de 30 pour cent des cours du pétrole liée aux conflits impliquant l’Iran et Israël. À l’inverse, les secteurs sans lien avec l’IA, tels que l’immobilier et les biens de consommation courante, affichent certaines des prévisions de croissance les plus faibles.

Investisseurs craignent que la croissance des bénéfices n’approche de son pic

Malgré ces perspectives positives, certains experts se demandent si le troisième trimestre pourra faire mieux que le deuxième, qui avait enregistré une hausse sans précédent de 54 pour cent des bénéfices du S&P 500. Même en excluant les gains comptables spécifiques d’Amazon et d’Alphabet, la croissance des bénéfices au deuxième trimestre est restée à son plus haut niveau depuis des années.

Anthony Saglimbene, d’Ameriprise Financial, met en garde contre le fait que le marché pourrait bien approcher le plafond de ce cycle de bénéfices. Il estime qu’à mesure que les dépenses d’investissement dans l’IA se poursuivront, les investisseurs exigeront probablement des rendements plus élevés et examineront les dépenses d’un œil plus critique.

Croissance du secteur des semi-conducteurs marque le pas

Le secteur des semi-conducteurs, grand gagnant de l’ère de l’IA, connaît un léger ralentissement de sa croissance. Les données de LSEG indiquent que les bénéfices des fabricants de puces au troisième trimestre augmenteront de 136 pour cent, contre une croissance de 158 pour cent au trimestre précédent.

Nick Raich, directeur d’Earnings Scout, note que si le développement des infrastructures d’IA se poursuit à un rythme soutenu, l’intensité initiale s’est toutefois atténuée. Les récentes performances solides d’entreprises telles que Micron Technology, qui a conclu davantage de contrats de fourniture à long terme, indiquent toutefois que les avantages de l’IA continuent de se concrétiser.

Demande énergétique croissante

Par ailleurs, le marché surveille de près l’impact des taux d’intérêt élevés sur les marges des entreprises. La hausse des rendements obligataires, alimentée par les craintes inflationnistes et l’instabilité de la dette mondiale, constitue une menace pour les entreprises fortement endettées, notamment dans le secteur des services publics.

Dans le même temps, les entreprises continuent d’investir dans l’extension de leur approvisionnement énergétique. Ainsi, Google a récemment conclu un accord énergétique de grande envergure avec Constellation Energy. Cet accord souligne le besoin constant en électricité pour soutenir les applications d’IA. (lv)

Suivez également Business AM sur Google Actualités

Si vous souhaitez accéder à tous les articles, abonnez-vous ici !