Principaux renseignements
- Les mauvaises données sur l’emploi ont entraîné une hausse des actions américaines et une baisse des rendements obligataires.
- Les investisseurs s’attendent désormais à ce que la Réserve fédérale reporte ses hausses de taux d’intérêt.
- Les cours du pétrole se sont effondrés alors que les dirigeants du G7 ont fait pression sur l’UE pour qu’elle augmente ses approvisionnements.
Les marchés boursiers américains ont progressé et les rendements des obligations d’État ont baissé vendredi à la suite d’un rapport décevant sur l’emploi. La création d’emplois en septembre n’a atteint que 29 000, un chiffre nettement inférieur aux 90 000 emplois attendus par les experts, tandis que le taux de chômage a légèrement augmenté pour s’établir à 4,2 pour cent. De plus, le Bureau of Labor Statistics a revu à la baisse ses estimations précédentes pour juillet et août, de 60 000 emplois au total. Il en ressort qu’en juillet, on a en réalité enregistré une perte nette d’emplois, contrairement à la hausse de 21 000 emplois initialement annoncée.
Évolution des anticipations concernant la Réserve fédérale
Les investisseurs ont interprété le ralentissement du marché du travail comme un signe que la Réserve fédérale pourrait reporter de nouvelles hausses des taux d’intérêt. En conséquence, le taux d’intérêt des obligations d’État américaines à 10 ans est tombé sous la barre des 5,2 pour cent. Cette réaction fait suite à une période de volatilité provoquée par la hausse des taux obligataires à des niveaux jamais vus depuis plusieurs années, alors que les banques centrales peinaient à maîtriser l’inflation. Actuellement, selon l’outil CME FedWatch, il n’y a qu’une faible probabilité que la Fed relève ses taux lors de sa prochaine réunion. La plupart des opérateurs s’attendent toutefois à une hausse de 0,25 pour cent ou 0,5 pour cent en décembre.
Inquiétudes économiques
Malgré le rebond des marchés, certains analystes ont exprimé leurs inquiétudes quant aux implications économiques de ces chiffres. Bret Kenwell, d’eToro, a fait remarquer que si certains considèrent les mauvaises données sur l’emploi comme un catalyseur d’un assouplissement de la politique monétaire, un marché de l’emploi en difficulté pourrait à terme freiner les dépenses de consommation et la croissance économique globale. Cette prudence s’explique par le fait que l’inflation reste un problème persistant. Ainsi, en septembre, l’inflation dans la zone euro a atteint un pic de 3,8 pour cent, son plus haut niveau depuis trois ans, principalement en raison de la flambée des prix de l’énergie liée aux conflits au Moyen-Orient..
Volatilité du marché pétrolier
Dans le même temps, les cours du pétrole ont connu une forte baisse, le WTI chutant jusqu’à 5 pour cent à un moment donné. Ce repli s’est produit alors que les dirigeants du G7 se réunissaient pour discuter de stratégies visant à réduire les coûts du carburant, ce qui coïncidait avec les projets de l’UE de collaborer avec l’Agence internationale de l’énergie afin d’augmenter l’offre mondiale de pétrole. La situation a été exacerbée par les pressions exercées par le président américain Donald Trump, qui a suggéré d’interdire les exportations de diesel si l’UE ne libérait pas ses réserves stratégiques. Alors que la Commission européenne a écarté la possibilité d’une telle interdiction, les experts du marché ont averti que l’épuisement des réserves stratégiques avant l’hiver pourrait envoyer un signal inquiétant au marché, même s’il apportait un soulagement temporaire face aux chocs de prix. (ev)
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