Principaux renseignements
- Le bitcoin a franchi la barre des 80 000 dollars, porté par de forts afflux vers les ETF au comptant et un énorme « short squeeze ».
- La baisse des rendements obligataires et les craintes inflationnistes ont poussé les investisseurs vers des actifs plus risqués.
- La demande institutionnelle suggère que la remontée marque une tendance durable à long terme.
La valorisation du bitcoin a franchi la barre des 80 000 dollars ce mardi, portée par un appétit pour le risque en hausse et une nouvelle vague d’investissements dans les ETF au comptant.
Sous l’impulsion des mécanismes du marché
Cette tendance haussière s’inscrit dans la continuité de la forte remontée de la semaine dernière, au cours de laquelle l’actif a progressé de plus de 20 pour cent en 72 heures – la plus forte hausse sur trois jours depuis 2023. Cette remontée a été amplifiée par un « short squeeze », au cours duquel plus de 4 milliards de dollars (3,4 milliards d’euros) de positions baissières ont été liquidées.
Catalyseurs macroéconomiques
Des facteurs économiques externes ont également joué un rôle. Après que le Trésor américain a révélé son intention d’augmenter ses achats d’obligations d’État à long terme, les rendements obligataires ont baissé, encourageant les investisseurs à se tourner à nouveau vers des actifs plus risqués.
De plus, les inquiétudes liées à la hausse de la dette publique et à l’inflation ont renforcé l’attrait du bitcoin en tant qu’actif à offre limitée.
Afflux institutionnels
Le regain d’intérêt des investisseurs institutionnels est manifeste dans la performance des ETF américains sur le bitcoin au comptant, qui ont enregistré des entrées nettes de 1,92 milliard de dollars (1,65 milliard d’euros) la semaine dernière. Il s’agit de la plus forte accumulation hebdomadaire depuis le pic du marché en octobre.
Signes de prudence
Malgré cette dynamique, certains analystes restent prudents. BTIG a observé que le bitcoin connaissait des difficultés depuis octobre et a souligné qu’une hausse similaire début 2023 s’était avérée temporaire, avant que le cours ne se stabilise près de sa moyenne mobile sur 200 jours.
À l’inverse, Fundstrat soutient que la trajectoire actuelle est plus durable qu’un simple rebond à court terme. Le cabinet cite la hausse des volumes de transactions, l’explosion de la création de stablecoins et les afflux robustes vers les ETF comme preuves d’une tendance plus profonde. De plus, les données du marché des options indiquent que les investisseurs se couvrent désormais en vue de gains à long terme plutôt que de simples hausses immédiates des cours.
MicroStrategy
Il est intéressant de noter que la remontée s’est produite sans acquisitions supplémentaires de la part de MicroStrategy, la plus grande entreprise détentrice de la cryptomonnaie, qui a suspendu ses achats depuis deux semaines. Les analystes suggèrent que si MicroStrategy reprenait ses achats parallèlement à la demande existante des ETF, cela pourrait déclencher de nouvelles hausses de prix.
(at)
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