Principaux renseignements
- Le Vision Fund de SoftBank a généré un bénéfice de 46 milliards de dollars (39,3 milliards d’euros), principalement grâce à la flambée de la valorisation d’OpenAI.
- Malgré le succès d’OpenAI, l’investissement massif de SoftBank soulève des inquiétudes quant à la concentration de son portefeuille et à son niveau d’endettement.
- Pour financer l’opération OpenAI, SoftBank a procédé à la vente stratégique de participations dans d’autres sociétés telles que T-Mobile et Nvidia.
Le Vision Fund de SoftBank a enregistré un gain annuel substantiel de 46 milliards de dollars (39,3 milliards d’euros), principalement alimenté par la flambée de la valeur de son investissement dans OpenAI. Ce conglomérat japonais a investi plus de 30 milliards de dollars (25,6 milliards d’euros) dans OpenAI et a tiré de cette entreprise environ 45 milliards de dollars (38,4 milliards d’euros) de bénéfices au cours de l’exercice clos en mars. Il est frappant de constater que les bénéfices du Vision Fund, d’environ 20 milliards de dollars (17 milliards d’euros) au cours des trois mois précédant mars, étaient presque entièrement attribuables à OpenAI. Ce succès contraste avec les pertes enregistrées sur d’autres investissements, tels que Coupang, DiDi Global et Klarna.
La stratégie d’investissement de SoftBank dans l’IA
SoftBank se positionne stratégiquement à l’avant-garde du boom de l’intelligence artificielle en investissant dans un large éventail d’entreprises spécialisées dans l’IA et les puces électroniques. OpenAI, dirigée par Sam Altman, occupe une place centrale dans cette stratégie. SoftBank s’est engagée à investir plus de 60 milliards de dollars (51,2 milliards d’euros) dans OpenAI, ce qui lui conférerait environ 13 pour cent du capital. Plus de 30 milliards de dollars (25,6 milliards d’euros) de cet engagement ont déjà été investis.
En mars, OpenAI a conclu un tour de table co-dirigé par SoftBank, valorisant le laboratoire d’IA à la somme impressionnante de 852 milliards de dollars (727 milliards d’euros). Cette valorisation intervient malgré la concurrence intense de rivaux tels que Google et Anthropic. Si la valorisation en forte hausse d’OpenAI a considérablement profité au Vision Fund de SoftBank, des inquiétudes ont émergé concernant la concentration de cet investissement au sein du portefeuille de SoftBank et son impact potentiel sur le niveau d’endettement.
Déclassement par S&P Global
En mars, S&P Global Ratings a abaissé la perspective de SoftBank de « stable » à « négative ». Cette décision a été motivée par la crainte que la liquidité des actifs, la qualité du portefeuille et la capacité financière de SoftBank ne se détériorent en raison de l’investissement massif dans OpenAI. L’agence de notation a suggéré que SoftBank pourrait atténuer les répercussions financières négatives en cédant certains actifs.
SoftBank a en effet réduit ses participations dans des sociétés telles que T-Mobile et Nvidia afin de financer son projet OpenAI. Ces cessions ont généré 1,4 milliard de dollars (1,2 milliard d’euros) de plus-values pour l’exercice, venant compléter les revenus provenant d’autres investissements. Cependant, après prise en compte des fluctuations des taux de change et des dépenses, SoftBank a déclaré une perte sur les revenus d’investissement hors Vision Fund, s’élevant à 472,1 milliards de yens (2,5 milliards d’euros)
Malgré ces difficultés, le groupe SoftBank dans son ensemble a enregistré un bénéfice net de 5 000 milliards de yens (27 milliards d’euros) pour l’année, principalement grâce aux solides performances du Vision Fund et de sa division télécommunications. (fc)
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