Le contexte : Ethereum a affranchi l’exploitation de sa cryptomonnaie de la méthode énergivore du « minage ».

• Les blockchains ne s’appuient pas sur un acteur central pour approuver les transactions en cryptomonnaies, mais utilisent un consensus entre les validateurs.
• La méthode la plus connue pour former un tel consensus est la méthode de proof-of-work, ou preuve de travail, du Bitcoin. Dans ce cas, les mineurs déploient d’énormes quantités d’énergie pour que les ordinateurs devinent un code. Celui qui devine en premier le bon hashcode ajoute un bloc à la blockchain et est payé en cryptomonnaie.
• L’Ethereum a également utilisé ce système jusqu’en septembre. En raison de la mise à jour appelée ‘The Merge’, il est passé à la proof-of-stake, ou preuve d’enjeu.
• Dans ce système, les personnes qui ont misé (ou « staké ») une certaine quantité d’Ether sont choisies au hasard pour ajouter un bloc. Ceux qui peuvent mettre en jeu plus d’Ether ont plus de chance d’être choisis.

La dure réalité : cette façon de miner s’accompagne de conséquences imprévues qui ne sont pas saines pour Ethereum.

1. La proof-of-stake n’encourage que les mineurs à posséder plus d’Ether

Logique car : plus une personne peut miser d’Ether, plus elle a de chances d’obtenir une grosse récompense en cryptomonnaie.

• Par conséquent, le seul objectif des mineurs est d’accumuler plus d’Ether. Par conséquent, les mineurs commencent à mettre en commun leur stock pour avoir plus de chances d’obtenir la récompense minière.
• Aujourd’hui, ces stakes sur Ethereum sont déjà fortement centralisés par certains acteurs majeurs tels que Lido Finance, Binance et Coinbase.
• L’objectif d’une blockchain est toutefois de ne plus dépendre de mécanismes centraux pour valider les paiements.

2. Le problème des frais de transaction excessifs n’a pas été résolu

Pénible : toute personne souhaitant transférer rapidement des actifs numériques sur Ethereum devra faire des enchères plus élevées que d’autres, en plus des frais de transaction existants.

• Les « gaz fees », ou coûts de transaction sur Ethereum, ont longtemps été un point sensible pour le système. Lorsqu’il y a trop de transactions prêtes à être traitées, la congestion peut s’accumuler, ce qui fait monter en flèche les frais. Cela rendait de moins en moins intéressant le transfert de petits montants par Ethereum.
• ‘The Merge’ n’a pas modifié le mode de calcul des frais. Les utilisateurs paient désormais les mineurs pour qu’ils valident d’abord le bloc avec leurs transactions. Par conséquent, de plus en plus d’Ether se retrouve dans les portefeuilles des plus grands acteurs, ce qui rend inévitable la poursuite de la centralisation d’Ethereum.
• Il est même question de mineurs qui effectuent délibérément des transactions vers d’autres utilisateurs afin d’augmenter le coût de validation des anciens blocs.

3. La blockchain d’Ethereum n’est pas devenue plus sûre

Effet boule de neige : lorsque le nombre de validateurs diminue en raison d’une centralisation rampante, la résilience de la blockchain faiblit.

• Les développeurs d’Ethereum ont affirmé à plusieurs reprises que ‘The Merge’ rendrait le système plus sûr en le rendant plus décentralisé. Cependant, c’est le contraire qui semble se produire.
• L’agence américaine Defense Advanced Research Projects Agency (DARPA) estime dans un rapport que les blockchains de type proof-of-stake, en particulier, sont plus faciles à manipuler en raison du faible nombre de validateurs actifs.

4. La preuve d’enjeu transforme potentiellement le statut juridique d’Ether

Sous le radar : de nombreux arguments peuvent être trouvés pour expliquer pourquoi le Bitcoin devrait être une ressource numérique, comme les matières premières, et non un titre comme n’importe quel actif financier. Pour Ethereum, ce nombre d’arguments est en train de se réduire.

• Les États-Unis souhaitent que certaines cryptomonnaies soient classées comme des ressources numériques plutôt que comme des titres.
• La responsabilité de la réglementation des cryptomonnaies passerait ainsi de la Securities and Exchange Commission (SEC) à la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
• Cependant, comme les mineurs d’Ether mettent en commun leurs cryptomonnaies pour profiter des frais de transaction élevés, la monnaie ressemblerait de plus en plus à un titre et moins à une ressource. La SEC pourrait même vouloir enquêter sur l’Ethereum en raison de sa centralisation croissante.

(CP)