Principaux renseignements
- Le yuan chinois a atteint son plus haut niveau face au dollar depuis plus de deux ans grâce à la gestion stratégique de la Banque populaire de Chine.
- La demande croissante des entreprises pour le yuan à l’approche des vacances du Nouvel An lunaire renforce la vigueur de la monnaie.
Le yuan chinois a atteint aujourd’hui son plus haut niveau par rapport au dollar depuis 32 mois. Cette hausse est attribuée à la Banque populaire de Chine (PBOC), qui a prudemment orienté la devise à la hausse en augmentant le taux de fixation officiel. Si cette stratégie permet de gérer le rythme de l’appréciation, la PBOC a systématiquement fixé le taux de fixation à un niveau inférieur aux attentes du marché depuis novembre. La fixation d’aujourd’hui a représenté l’écart le plus important par rapport aux prévisions du marché depuis que ces données sont disponibles, soit depuis 2022.
Yuan au plus haut
Malgré ces taux fixes élevés, les analystes anticipent une résistance croissante des autorités chinoises à une nouvelle appréciation du yuan. Ils prévoient davantage de mesures visant à atténuer la pression à la hausse sur la devise dans les semaines et les mois à venir, et s’attendent à un renversement de tendance à moyen terme.
Sur le marché au comptant, le yuan onshore a atteint son plus haut niveau depuis le 16 mai 2023, avant de se stabiliser à 6,9546 pour un dollar à 16h36. Son homologue offshore s’échangeait à 6,9537 pour un dollar. Le yuan s’est apprécié d’environ 0,5 pour cent par rapport au dollar cette année, après une hausse significative de 4,5 pour cent en 2025, sa plus forte appréciation annuelle depuis 2020.
Nouvel An chinois
La récente vigueur est alimentée par l’affaiblissement du dollar américain et la demande croissante des entreprises pour le yuan à l’approche des vacances du Nouvel An chinois. Les exportateurs convertissent généralement davantage de recettes en devises étrangères pendant cette période afin de couvrir des dépenses telles que les primes versées aux employés avant les festivités du Nouvel An chinois, qui tombent cette année à la mi-février. Cependant, les analystes prévoient que ces conversions de devises étrangères devraient diminuer cette semaine, ce qui pourrait réduire le soutien au yuan.
Dans le même temps, plusieurs devises asiatiques se sont raffermies parallèlement au yen japonais, qui a atteint son plus haut niveau depuis deux mois dans un contexte de spéculations sur une intervention coordonnée des autorités américaines et japonaises. Cette possibilité a été évoquée par le principal diplomate monétaire de Tokyo, ce qui a maintenu les acteurs du marché dans l’expectative. (uv)
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