Principaux renseignements

• La société xAI d’Elon Musk investit massivement des milliards dans le développement de l’IA et les centres de données afin d’alimenter des robots humanoïdes tels que l’Optimus de Tesla.
• Malgré des pertes importantes, xAI affiche une croissance impressionnante de son chiffre d’affaires, alimentée par l’intégration de son chatbot Grok dans des plateformes telles que X et les véhicules Tesla.
• La confiance des investisseurs reste élevée, comme en témoigne la récente levée de fonds de 20 milliards de dollars (environ 17,2 milliards d’euros) qui valorise xAI à 230 milliards de dollars (environ 197,7 milliards d’euros).

La société xAI d’Elon Musk, consomme rapidement des capitaux en investissant dans des centres de données, en recrutant les meilleurs talents et en développant des logiciels conçus pour alimenter des robots humanoïdes tels que l’Optimus de Tesla. Des documents internes révèlent que xAI a subi une perte nette de 1,46 milliard de dollars (environ 1,25 milliard d’euros) au cours du trimestre de septembre, soit une augmentation significative par rapport à la perte de 1 milliard de dollars (environ 859,5 millions d’euros) enregistrée au premier trimestre. Au total, l’entreprise a dépensé la somme astronomique de 7,8 milliards de dollars (environ 6,7 milliards d’euros) au cours des neuf premiers mois de l’année. C’est ce que rapporte Bloomberg.

IA autonome

À l’instar d’autres start-ups spécialisées dans l’IA en pleine expansion, xAI utilise ses récents tours de financement à un rythme soutenu. Selon des personnes proches du dossier, les dirigeants ont informé les investisseurs lors d’une conférence téléphonique que l’objectif principal était de développer à un rythme accéléré des agents et des logiciels d’IA. Ces produits contribueront à terme à « Macrohard », le terme utilisé par Musk pour désigner une société de logiciels exclusivement dédiée à l’IA, inspirée de Microsoft.

L’objectif ultime est de créer une IA autonome capable d’alimenter des robots humanoïdes tels qu’Optimus, la création de Tesla destinée à remplacer la main-d’œuvre humaine. La direction de xAI a rassuré les investisseurs en leur affirmant que l’entreprise disposait de ressources suffisantes pour poursuivre sa stratégie de dépenses agressives. Les documents qualifient la croissance rapide de « vitesse d’échappement », un terme que Musk utilise fréquemment pour décrire le potentiel d’expansion exponentiel de ses entreprises, notamment SpaceX.

Croissance impressionnante du chiffre d’affaires malgré des pertes

Malgré des pertes substantielles, xAI a enregistré une croissance impressionnante de son chiffre d’affaires. Pour le trimestre clos le 30 septembre 2025, le chiffre d’affaires a presque doublé pour atteindre 107 millions de dollars (environ 92 millions d’euros). Bien que xAI ait refusé de commenter, il est évident que Musk tire parti des synergies entre ses différentes entreprises. Grok, le chatbot de xAI, a été intégré de manière transparente à X et est également accessible dans les véhicules Tesla.

De plus, SpaceX a investi dans xAI, qui a à son tour dépensé des centaines de millions de dollars pour les batteries Tesla Megapack. Bien que Musk ait exprimé les avantages potentiels d’un lien officiel entre xAI et Tesla, les actionnaires de Tesla ont rejeté à une faible majorité une proposition non contraignante d’investir dans xAI lors d’un vote en novembre.

Conflit potentiel

La perspective que xAI alimente les robots humanoïdes de Tesla peut sembler contradictoire avec les déclarations précédentes des dirigeants de Tesla, qui affirmaient que les activités des deux sociétés étaient largement distinctes.

Cependant, xAI Holdings, la société mère de xAI et de X, se concentre actuellement sur l’obtention de financements pour soutenir ses dépenses importantes. Récemment, elle a conclu un tour de table de 20 milliards de dollars (environ 17,2 milliards d’euros) auprès d’investisseurs tels que Nvidia Corp, Valor Equity Partners et la Qatar Investment Authority, valorisant la société à 230 milliards de dollars (environ 197,7 milliards d’euros). Cet apport de capitaux devrait permettre de soutenir les activités de la société pendant au moins un an.

Projet d’extension

Pour alimenter davantage sa croissance, xAI a levé des fonds propres et des emprunts. La société a collaboré avec Valor et Apollo Global Management dans le cadre d’une entité ad hoc afin d’acquérir des puces Nvidia Corp. et prévoit de conclure d’autres accords pour agrandir son centre de données Colossus à Memphis, dans le Tennessee. Un projet d’expansion est déjà en cours, impliquant l’acquisition d’un troisième bâtiment qui permettra d’augmenter la capacité de calcul de la société à près de 2 gigawatts.

Cette expansion, qui se situe techniquement de l’autre côté de la frontière de l’État, dans le Mississippi, représente un investissement de plus de 20 milliards de dollars (environ 17,2 milliards d’euros). Malgré des pertes croissantes, les dirigeants de xAI ont fait preuve d’optimisme lors d’une récente conférence téléphonique avec les investisseurs, soulignant la croissance du chiffre d’affaires et leur engagement à atteindre leur objectif annuel de 500 millions de dollars (environ 429,8 millions d’euros). En septembre, xAI a déclaré un chiffre d’affaires de plus de 200 millions de dollars (environ 171,9 millions d’euros) avec des marges brutes en hausse.

Confiance des investisseurs

Si l’EBITDA de xAI reste négatif, reflétant sa phase d’investissement en cours, les pertes de la société ont dépassé les prévisions initiales. Néanmoins, xAI a obtenu à ce jour au moins 40 milliards de dollars (environ 34,4 milliards d’euros) de financement par capitaux propres, ce qui démontre la confiance des investisseurs dans sa vision à long terme.

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