Principaux renseignements
- Les investisseurs restent confiants dans la capacité de la Réserve fédérale à gérer efficacement l’inflation.
- L’affaire de la Cour suprême concernant la tentative de Trump de limoger un gouverneur de la Fed soulève des inquiétudes quant à l’indépendance de la banque centrale, mais Wall Street s’attend à ce que la Cour confirme l’autonomie de la Fed.
- Le mandat de l’actuel président Jerome Powell touche à sa fin. Le ministre des Finances Scott Bessent a récemment dévoilé une liste restreinte de cinq candidats issus de différents horizons.
Les marchés financiers sont restés relativement stables malgré les critiques répétées du président Trump à l’égard de la Réserve fédérale. Les investisseurs semblent confiants dans la capacité de la Fed à gérer efficacement l’inflation.
Menace potentielle pour l’indépendance de la Fed
Cette confiance découle en partie d’une affaire portée devant la Cour suprême concernant la tentative de Trump de limoger le gouverneur de la Fed, Lisa Cook. Si la Cour suprême donnait raison à Trump, l’indépendance de la Fed et sa capacité à fixer les taux d’intérêt à l’abri des pressions politiques pourraient s’en trouver considérablement compromises.
Toutefois, Wall Street semble optimiste et pense que la Cour suprême finira par confirmer l’autonomie de la Fed. Cette conviction est encore renforcée par le fait que les successeurs potentiels de l’actuel président de la Fed, Jerome Powell, dont le mandat s’achève en mai, sont considérés comme peu susceptibles de constituer une menace pour l’indépendance de la banque centrale.
Préoccupations liées à l’augmentation des déficits publics
Malgré les records atteints par les indices boursiers et la baisse des rendements des bons du Trésor à long terme, les investisseurs restent prudents face à l’éventualité d’une augmentation des déficits publics et d’une érosion de la confiance dans la Fed. Si les inquiétudes concernant l’indépendance de la Fed ont joué un rôle mineur dans cette prudence, elles n’en sont pas moins présentes.
La Cour suprême a prévu des plaidoiries à la fin du mois de janvier pour décider si Trump a le pouvoir de démettre Cook de ses fonctions. Le président invoque des allégations infondées de fraude hypothécaire pour justifier sa décision, bien que Mme Cook nie avec véhémence ces allégations et que le ministère de la justice n’ait encore retenu aucune charge contre elle.
Prochain président de la Fed
Un précédent arrêt de la Cour suprême concernant une autre agence gouvernementale laissait entendre que Trump pouvait révoquer une personne nommée alors que des poursuites judiciaires étaient en cours. Toutefois, la Cour a explicitement déclaré que cette décision ne s’appliquait pas à la Réserve fédérale. Cette distinction a rassuré les acteurs du marché qui pensent que la Cour adoptera une approche équilibrée dans l’affaire Cook.
La nomination prochaine du prochain président de la Fed est également suivie de près par les investisseurs. Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a récemment dévoilé une liste restreinte de cinq candidats issus de divers horizons, notamment de la Maison Blanche, de la Fed et du secteur privé. Cette liste comprend des personnalités telles que le directeur du Conseil économique national, Kevin Hassett, et les gouverneurs de la Fed, Christopher Waller et Michelle Bowman.
Bessent prévoit une annonce aux alentours de Noël. La confiance du marché dans l’indépendance de la Fed reste élevée, en partie en raison du caractère perçu comme raisonnable des candidats potentiels à la présidence de la Fed.
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