Principaux renseignements
- Tencent prévoit de lever environ 3 milliards de dollars grâce à l’émission d’obligations en deux devises.
- Les nouvelles réglementations stimulent la demande des investisseurs pour les obligations en yuan offshore de la société.
- Les dépenses massives en IA visent à contrer le ralentissement des revenus et à faire face à la concurrence.
Le géant chinois de la technologie et des jeux vidéo, Tencent, prévoit de lancer une émission d’obligations en deux devises afin de lever environ 3 milliards de dollars, la fixation du prix pouvant intervenir dès mardi. C’est ce qu’écrit Bloomberg. Bien que les autorités de régulation aient autorisé la société à émettre jusqu’à 4,5 milliards de dollars de dette offshore, certaines sources indiquent que l’entreprise pourrait ne pas utiliser la totalité du montant approuvé.
Première émission d’obligations en dollars depuis 2021
Cette initiative marque un retour significatif sur le marché des obligations en dollars pour Tencent, qui n’a pas émis de tels titres depuis 2021. De plus, ce ne sera que la deuxième fois que la société proposera des obligations « dim sum ». Le volume exact de l’émission reste flexible, car il sera ajusté en fonction du niveau d’intérêt des investisseurs.
Durée maximale de 30 ans
Pour mettre en œuvre ce projet, Tencent a fait appel à des banques d’investissement afin de gérer différentes échéances. Les obligations libellées en dollars devraient avoir des durées de 10 et 20 ans, tandis que les titres en yuan offshore devraient avoir des durées de 10 et 30 ans.
La société a l’intention d’utiliser ces fonds principalement pour ses opérations commerciales générales et pour refinancer ses dettes existantes.
Évolutions réglementaires
Le calendrier de cette émission coïncide avec de nouvelles évolutions réglementaires chinoises autorisant les grands assureurs à acheter des obligations « dim sum » dans le cadre d’un programme d’investissement « southbound » élargi, ce qui a accru la demande pour les titres de créance libellés en yuan émis à l’étranger.
Gestion des obligations de dette futures
En ce qui concerne son passif courant, la direction a indiqué que Tencent doit faire face à 3,5 milliards de dollars (3 milliards d’euros) de dettes arrivant à échéance et de prêts bilatéraux cette année, et à 2,8 milliards de dollars (2,4 milliards d’euros) supplémentaires l’année suivante.
Bien qu’aucune obligation offshore publique n’arrive à échéance en 2026, un billet de 2,5 milliards de dollars (2,1 milliards d’euros) doit être remboursé en 2028.
Reorientation stratégique vers l’IA
Cette stratégie financière intervient alors que Tencent traverse une période de ralentissement de la croissance de son chiffre d’affaires, la plus faible depuis six trimestres. Cette tendance a accéléré la transition de l’entreprise vers l’intelligence artificielle.
Tencent s’est engagé à plus que doubler ses dépenses en IA pour les porter à plus de 5,3 milliards de dollars (4,6 milliards d’euros) cette année, dans le but de combler son retard sur des concurrents tels qu’Alibaba et ByteDance, qui sont actuellement en tête dans le développement de grands modèles linguistiques et l’intégration des utilisateurs.
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