Le rapport mensuel sur l’emploi du département américain du Travail montre que plus d’emplois ont été ajoutés en mai que prévu. Cela augmente la pression sur la Réserve fédérale pour qu’elle poursuive ses hausses de taux d’intérêt plus tard ce mois-ci.
Le marché du travail américain reste tendu : la Fed sous pression pour augmenter ses taux d’intérêt
Pourquoi est-ce important ?
Un marché du travail tendu peut faire grimper l'inflation, les travailleurs pouvant alors exiger des salaires plus élevés. Comme ils voient leur pouvoir d'achat augmenter, cela peut faire grimper les prix. Car au final, les entreprises répercutent (dans une large mesure) l'augmentation des coûts de personnel sur l'utilisateur final.Dans l’actu : 339.000 emplois ont été créés aux USA le mois dernier. C’est beaucoup plus que prévu. Le marché s’attendait à une augmentation de 190.000 emplois.
- Le chômage s’élevait à 3,7% en mai. C’était 3,4% en avril. Les économistes s’attendaient à une augmentation à 3,5%.
- La croissance de l’emploi pour avril a été ajustée de 253.000 à 294.000 et pour mars de 165.000 à 217.000.
- Les salaires horaires ont augmenté de 0,11 $ pour atteindre 33,44 $. Sur une base annuelle, la croissance des salaires a été de 4,3%. Les économistes s’attendaient à 4,4%.
Jeudi, les chiffres du spécialiste de l’externalisation de la gestion des ressources humaines ADP ont eux aussi montré que le marché du travail américain continue de mieux performer que prévu.
- Selon ces données, 278.000 emplois ont été ajoutés dans le secteur privé en mai. Les économistes s’attendaient à une croissance de 180.000. Les salaires ont augmenté de 6,5% contre 6,7% un mois plus tôt, selon le rapport ADP.
Qu’est-ce que cela signifie pour la Fed ?
Analyse : les tensions persistantes sur le marché du travail augmentent la probabilité que la Réserve fédérale relève à nouveau les taux d’intérêt lors de sa réunion de politique générale prévue les 13 et 14 juin.
- Lors d’une explication de la dernière décision sur les taux d’intérêt (+25 points de base), le président de la Fed, Jerome Powell, avait ouvert la porte à une éventuelle pause sur les taux d’intérêt ce mois-ci. C’est désormais loin d’être certain.
Les avis sont partagés au sein de la Fed, selon le compte rendu de la dernière réunion sur les taux d’intérêt. Certains membres du conseil d’administration sont en faveur de nouvelles augmentations, tandis que d’autres veulent une pause.
- Christopher Waller, gouverneur de la Réserve fédérale, a déclaré à la fin du mois dernier qu’il était trop tôt pour une pause. « Je ne suis pas favorable à l’arrêt des hausses de taux jusqu’à ce qu’il y ait des preuves claires que l’inflation tombe à l’objectif de 2% de la Fed », a-t-il déclaré.
- Philip Jefferson, gouverneur de la Réserve fédérale, et Patrick Harker, président de la Réserve fédérale de Philadelphie, ont suggéré plus tôt cette semaine que la Réserve fédérale n’augmenterait pas les taux d’intérêt ce mois-ci. « Toute décision de ne pas augmenter les taux d’intérêt lors de la prochaine réunion ne signifie pas que nous avons atteint un plafond », a toutefois noté Jefferson.
Perspectives : comme Powell et certains responsables de la Fed l’ont déjà dit, beaucoup dépendra des données dont la Fed disposera dans deux semaines. Il y a un autre chiffre important : l’inflation. Le 13 juin, nous découvrirons à quel point la vie outre-Atlantique est devenue plus chère en mai.
- Frappant : les investisseurs restent convaincus qu’une pause des taux d’intérêt arrive, estime le CME Fedwatch Tool. Seulement 30% du marché s’attend à une augmentation de 25 points de base pour ce mois-ci. La semaine dernière, ce chiffre était encore de 65%.
(OD)
