Principaux renseignements

• Shell donne la priorité à la production de pétrole et de gaz, ce qui accroît le rendement pour les actionnaires.
• La société prévoit d’augmenter les distributions aux actionnaires de 10 à 20 pour cent et de poursuivre son programme de rachat d’actions.
• Shell vise à réaliser des réductions de coûts annuelles de 5 à 7 milliards de dollars d’ici 2028.

Shell restructure ses activités en mettant l’accent sur la production de pétrole et de gaz. Cette réorientation a été accueillie avec enthousiasme par les actionnaires qui s’attendent à des rendements plus élevés par rapport à l’orientation antérieure de l’entreprise vers les énergies renouvelables. L’objectif est également de combler l’écart de valorisation entre Shell et ses homologues américains, Chevron et ExxonMobil.

Dans le cadre de cette réorientation stratégique, Shell prévoit d’augmenter considérablement les distributions aux actionnaires, en faisant passer le pourcentage du flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation alloué aux actionnaires de 30-40 pour cent à 40-50 pour cent. La société poursuivra également son programme de rachat d’actions. Pour améliorer encore son efficacité, Shell vise des réductions de coûts annuelles de 5 à 7 milliards de dollars d’ici 2028 par rapport aux niveaux de 2022. Les dépenses d’investissement seront modérées et se situeront entre 20 et 22 milliards de dollars par an pour la période allant de 2025 à 2028.

Croissance du gaz liquéfié

Shell prévoit un avenir solide sur le marché du gaz naturel liquéfié (GNL), visant une croissance annuelle des ventes de 4 à 5 pour cent jusqu’en 2030. L’accent mis sur le GNL correspond à l’ambition de la société de devenir une entreprise intégrée de premier plan dans le domaine du gaz et du GNL. Bien que Shell reste attachée à ses objectifs climatiques décrits dans sa stratégie de transition énergétique 2024, l’accent mis sur le pétrole et le gaz a suscité des critiques de la part des défenseurs du climat.

Pragmatique après la perte de profit

La décision de Shell de donner la priorité aux combustibles fossiles plutôt qu’aux énergies renouvelables trouve un écho auprès des investisseurs qui ont exprimé des inquiétudes quant aux délais de rentabilité des initiatives vertes. Certains analystes considèrent l’approche de Shell comme une réponse pragmatique aux réalités actuelles du marché, où le pétrole et le gaz restent d’importants facteurs de profit.

Malgré la réorientation vers le pétrole et le gaz, les bénéfices ajustés de Shell en 2024 ont diminué, passant de 28,3 milliards de dollars en 2023 à 23,7 milliards de dollars en 2024. Cependant, le flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation a légèrement augmenté pour atteindre 54,7 milliards de dollars, tandis que le flux de trésorerie disponible a augmenté pour atteindre 39,5 milliards de dollars.

Décarbonisation

La direction de Shell souligne son rôle dans la fourniture de ressources énergétiques essentielles tout en développant simultanément des alternatives à faible teneur en carbone pour soutenir les efforts de décarbonisation à l’échelle mondiale. La société estime que cette double approche la positionnera pour un succès à long terme dans un paysage énergétique en évolution rapide.

Si vous souhaitez accéder à tous les articles, abonnez-vous ici!