Principaux renseignements
- Le sentiment des investisseurs a bondi à son point le plus élevé depuis juin 2020, sous l’effet des baisses de taux et des initiatives de relance économique.
- La répartition des portefeuilles a changé, les liquidités diminuant et les actions augmentant, tandis que la répartition des obligations a diminué.
- La mesure du sentiment général de BofA a augmenté de 3,8 à 5,6, l’augmentation mensuelle la plus importante depuis juin 2020.
Le sentiment des investisseurs a connu un bond substantiel en octobre, atteignant son point le plus élevé depuis juin 2020, écrit Reuters. Cette évolution positive s’explique principalement par plusieurs facteurs, notamment les baisses de taux anticipées de la Réserve fédérale, les initiatives de relance économique annoncées par la Chine et la confiance croissante dans une transition économique en douceur au sein des États-Unis.
Ces conditions favorables ont influencé la répartition des portefeuilles. Les liquidités ont diminué à 3,9 pour cent par rapport aux 4,2 pour cent de septembre, tandis que les actions ont augmenté pour atteindre une surpondération nette de 31 pour cent. À l’inverse, les allocations en obligations ont connu une baisse record, atteignant une sous-pondération nette de 15 pour cent. Cette tendance était évidente dans l’indicateur général du sentiment de Bank of America (BofA), qui intègre les niveaux de liquidités, l’allocation d’actions et les attentes en matière de croissance économique. Cet indicateur est passé de 3,8 à 5,6, marquant la plus forte hausse mensuelle depuis juin 2020, selon l’enquête de BofA.
Perspectives des investisseurs
Pour l’avenir, les investisseurs anticipent que les prochaines élections américaines auront probablement le plus grand impact sur la politique commerciale, suivies par les considérations géopolitiques et la fiscalité. L’idée d’un « atterrissage en douceur » a incité les investisseurs à augmenter considérablement leurs allocations en actions mondiales, atteignant des niveaux inégalés depuis juin 2020.
Signaux de marché
Cependant, la forte baisse des réserves de liquidités a déclenché un « signal de vente » contrarien pour la première fois depuis juin dernier, selon les mesures internes de BofA. Historiquement, de tels signaux ont coïncidé avec des baisses ultérieures des rendements des actions mondiales. La banque note qu’après onze signaux de vente précédents depuis 2011, les rendements des actions mondiales ont été en moyenne de -2,5 pour cent un mois après et de -0,8 pour cent trois mois après le déclenchement du signal.
Tendances du marché mondial
Malgré cette mise en garde potentielle, l’indice MSCI All-World, en hausse de 0,6 pour cent jusqu’à présent en octobre, poursuit sa tendance à la hausse en vue d’un sixième gain mensuel consécutif. L’enquête BofA, menée entre le 4 et le 10 octobre, a impliqué 231 panélistes gérant 574 milliards de dollars d’actifs.
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