Principaux renseignements
- Avec son introduction en bourse, SpaceX vise une valorisation de 1 750 milliards de dollars (1 500 milliards d’euros).
- Musk adopte une stratégie de tarification rigide de type « à prendre ou à laisser » pour contourner les normes traditionnelles des introductions en bourse.
- Des multiples de chiffre d’affaires élevés soutiennent la valorisation malgré une perte nette de 4,94 milliards de dollars en 2025.
L’entreprise aérospatiale d’Elon Musk, SpaceX, se prépare à une entrée en bourse révolutionnaire avec un prix d’action prévu de 135 dollars. Selon des sources internes, la société cherche à lever la somme historique de 75 milliards de dollars en proposant 555,6 millions d’actions, ce qui porterait sa valorisation totale à environ 1 750 milliards de dollars (1 500 milliards d’euros). C’est ce qu’indique Reuters. Cette initiative devrait déclencher une vague d’introductions en bourse massives, potentiellement suivie par des leaders de l’IA tels qu’Anthropic et OpenAI.
Une stratégie de tarification audacieuse
Habituellement, les entreprises fournissent une fourchette de prix qui fluctue en fonction de l’intérêt du marché ; cependant, Musk opte pour une stratégie du « à prendre ou à laisser ».
Les experts juridiques suggèrent que cette voie non conventionnelle est admissible et reflète probablement l’influence significative de Musk sur ses partisans ainsi que la nature unique de l’entreprise.
Engagements à long terme
L’offre est conçue comme une vente entièrement primaire, ce qui signifie que les capitaux iront directement à l’entreprise plutôt qu’aux actionnaires existants.
Pour démontrer son engagement à long terme, Musk n’aura pas le droit de vendre ses propres actions pendant un an après l’introduction en bourse. Les fonds levés sont destinés à l’expansion de la constellation de satellites Starlink et au développement de capacités de calcul basées sur l’IA.
Musk redéfinit encore davantage le processus d’introduction en bourse en réservant une part plus importante que d’habitude des actions — potentiellement 30 pour cent — aux investisseurs particuliers. Il cherche également à obtenir une intégration rapide dans les indices boursiers et met en place un modèle de gouvernance qui lui assure un contrôle strict.
Ambitions futures
L’énorme valorisation de l’entreprise repose en grande partie sur des ambitions futuristes, notamment des centres de données IA en orbite et des missions vers Mars. Alors que Morningstar a récemment évalué l’entreprise à 780 milliards de dollars (672 milliards d’euros), SpaceX mise sur un marché futur évalué à des milliers de milliards. Actuellement, l’entreprise dépend fortement de Starlink pour sa rentabilité, car les autres segments continuent de consommer des liquidités. Les données financières montrent que, bien que le chiffre d’affaires ait augmenté, l’entreprise est passée d’un bénéfice à une perte nette de 4,94 milliards de dollars (4,25 milliards d’euros) en 2025.
Comme l’entreprise n’est pas encore rentable, les investisseurs l’évaluent sur la base de multiples de chiffre d’affaires plutôt que de bénéfices. À l’évaluation prévue, son multiple serait d’environ 93,7 fois son chiffre d’affaires de 2025, ce qui la place dans la même catégorie que Rocket Lab et Palantir.
Attentes du marché
Malgré certaines inquiétudes concernant une structure d’actions à deux catégories qui concentre le pouvoir entre les mains de quelques initiés, les analystes estiment que la marque personnelle de Musk et son succès avec Tesla généreront une demande considérable. L’introduction en bourse est provisoirement prévue pour le 12 juin sur le Nasdaq sous le symbole « SPCX », avec un consortium de grandes banques, dont J.P. Morgan et Goldman Sachs, chargé de gérer le processus.
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