Principaux renseignements
- L’éditeur de logiciels allemand SAP a revu à la hausse ses prévisions de chiffre d’affaires annuel après que les résultats du troisième trimestre ont dépassé les attentes.
- Le chiffre d’affaires lié au cloud a bondi de 26 pour cent, stimulant une croissance financière significative.
- Un flux de trésorerie solide et des rachats d’actions renforcent la santé financière de l’entreprise.
Après avoir publié des résultats du troisième trimestre supérieurs aux attentes du marché, SAP a revu à la hausse ses prévisions de chiffre d’affaires annuel. Le géant allemand des logiciels a annoncé un chiffre d’affaires total de 10,27 milliards d’euros et un bénéfice ajusté de 1,89 euro par action. Ces deux chiffres ont dépassé les prévisions des analystes, qui tablaient respectivement sur 10,10 milliards d’euros et 1,83 euro par action.
Cette croissance provient principalement des activités liées au cloud. Le chiffre d’affaires des services cloud a augmenté de 26 pour cent, pour atteindre 6,67 milliards d’euros. Le carnet de commandes actuel dans le domaine du cloud a également progressé, de 28 pour cent, pour s’établir à 24,14 milliards d’euros. Cela témoigne d’une forte demande pour les principales solutions logicielles de l’entreprise.
Des prévisions revues à la hausse
À la suite de ces résultats, les analystes de KeyBanc Capital Markets ont relevé leur objectif de cours pour l’action à 235 euros, soulignant que les prises de commandes et le chiffre d’affaires impressionnants de SAP pourraient marquer le début d’une tendance positive pour l’ensemble du secteur technologique.
La direction de SAP a revu ses prévisions pour 2026 et vise désormais un chiffre d’affaires « cloud » de 26,2 milliards d’euros, soit la fourchette haute de l’estimation précédente comprise entre 25,8 et 26,2 milliards d’euros. Les prévisions concernant le résultat d’exploitation ajusté restent inchangées, entre 11,8 et 12,2 milliards d’euros.
Risques potentiels
Malgré les prévisions d’une accélération de la croissance en 2027, l’entreprise reste consciente des éventuels vents contraires. Étant donné que près de la moitié des commandes annuelles est enregistrée au cours du dernier trimestre, l’instabilité macroéconomique et la hausse des taux d’intérêt pourraient avoir une incidence sur les résultats annuels.
Les analystes de BMO Capital Markets ont toutefois suggéré que les prévisions de SAP concernant son portefeuille de commandes dans le cloud étaient peut-être trop prudentes, compte tenu de l’intensité actuelle de la demande des clients.
Santé financière
Sur le plan opérationnel également, SAP a affiché de solides résultats. Le résultat d’exploitation ajusté a progressé de 18 pour cent pour atteindre 3,03 milliards d’euros. Cette croissance a permis de limiter les pertes liées aux anciens services de support logiciel. Le PDG Christian Klein a déclaré que les clients recourent de plus en plus à des outils automatisés et à l’IA d’entreprise pour moderniser leurs opérations.
La santé financière est également restée solide, comme en témoigne la hausse de 36 pour cent du flux de trésorerie disponible, qui s’est établi à 1,72 milliard d’euros. Par ailleurs, l’entreprise a progressé dans son programme de rachat d’actions de 10 milliards d’euros, avec environ 4,2 milliards d’euros d’actions rachetées à la fin du mois de septembre. (lv)
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