Principaux renseignements

• La forte demande de serveurs de la part des hyperscalers et les investissements dans l’IA alimentent une flambée des prix des puces mémoire conventionnelles et conduisent Samsung à prévoir un bénéfice record pour le troisième trimestre.
• Les retards dans la fourniture des dernières puces HBM3E à Nvidia ont un impact négatif sur la rentabilité de Samsung.
• De nouveaux accords d’approvisionnement avec des acteurs majeurs comme OpenAI et Tesla apportent de l’optimisme pour les activités de Samsung dans le domaine des puces et de la fabrication de puces en sous-traitance.

Samsung Electronics est sur le point de réaliser son bénéfice le plus élevé au troisième trimestre depuis trois ans, grâce à la hausse des prix des puces mémoire, en particulier des puces DRAM conventionnelles utilisées dans les serveurs. Ces perspectives positives découlent des prévisions des analystes qui tablent sur un bénéfice d’exploitation de 10 100 milliards de wons (6,1 milliards d’euros) pour la période juillet-septembre, soit une augmentation de 10 pour cent par rapport à l’année précédente.

Forte demande de serveurs

Les solides performances de l’activité conventionnelle de puces mémoire de Samsung sont attribuées à la forte demande de serveurs alimentée par les hyperscalers et les investissements dans l’IA. Les entreprises qui investissent dans des services d’IA tels que ChatGPT dépendent de plus en plus des serveurs généraux, ce qui entraîne une hausse des prix de la DRAM. Notamment, certaines puces DRAM ont connu une hausse de prix spectaculaire de 171,8 pour cent au troisième trimestre par rapport à l’année précédente.

Alors que Samsung bénéficie des ventes de puces mémoire classiques, ses retards dans la fourniture des dernières puces HBM3E à Nvidia ont eu un impact sur sa rentabilité et le cours de son action. Ses rivaux SK Hynix et Micron capitalisent plus efficacement sur la demande de puces mémoire à large bande passante induite par l’IA. En outre, l’exposition de Samsung au marché chinois, où les ventes de puces avancées font l’objet de restrictions de la part des États-Unis, a entravé son potentiel de croissance.

Nouveaux accords de fourniture de puces

Toutefois, les analystes prévoient des perspectives plus favorables pour les actions et les activités de Samsung dans le domaine des puces, car la société a conclu des accords de fourniture avec des acteurs majeurs tels qu’OpenAI et Tesla. L’annonce récente d’un accord de fourniture de puces avec Tesla a déjà fait grimper le cours de l’action de Samsung de plus de 43 pour cent. En outre, le partenariat entre Samsung, SK Hynix et OpenAI pour la fourniture de puces de mémoire avancées pour le projet Stargate renforce l’optimisme.

L’accord sur les puces d’IA entre OpenAI et AMD, un autre client HBM important pour Samsung, devrait générer des avantages supplémentaires. Les analystes estiment que l’accord de fonderie de 16,5 milliards de dollars conclu par Samsung avec Tesla est le signe d’un redressement potentiel de son activité de fabrication de puces en sous-traitance, qui est en difficulté. La réussite de ce projet pourrait entraîner d’autres commandes de la part d’entreprises technologiques de premier plan.

Risques

Malgré cette dynamique positive, les analystes mettent en garde contre les risques potentiels tels que les droits de douane américains sur les puces et le resserrement par la Chine des contrôles à l’exportation des matériaux à base de terres rares, essentiels à la production de puces avancées et à l’équipement de fabrication. Néanmoins, grâce à la forte demande qui stimule les ventes de puces HBM et à la croissance prévue de la fabrication de puces en sous-traitance, Samsung semble bien positionnée pour réussir à l’avenir.

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