Principaux renseignements

• Un investissement dans une barre d’or d’un kilogramme le 1er septembre 2024 pour 73 660 euros a généré un bénéfice net de 22 850 euros lorsqu’il a été vendu le 5 septembre 2025 pour 96 510 euros, ce qui représente un rendement de 31 pour cent en un an.
• Le prix de l’or a augmenté en raison des tensions géopolitiques, des préoccupations liées à l’inflation, des achats des banques centrales et de l’affaiblissement des monnaies, ce qui fait de l’or une valeur refuge attrayante pour les investisseurs.
• Malgré les rendements positifs, l’or est volatile ; les primes et les coûts supplémentaires tels que le stockage et l’assurance peuvent affecter le revenu net. La diversification et les conseils d’un professionnel sont essentiels.

Au cours d’une année marquée par des tensions géopolitiques mondiales, des préoccupations inflationnistes et des taux d’intérêt fluctuants, l’or s’impose une fois de plus comme une valeur refuge pour les investisseurs. Imaginez : vous avez acheté un kilogramme d’or le 1er septembre 2024 pour 73.660 euros, y compris une prime d’achat de 1,1 pour cent. Aujourd’hui, un an plus tard, vous vendez cette même barre pour 96.510 euros, après avoir déduit une prime de vente de 2,01 pour cent. Le résultat ? Un bénéfice net de 22.850 euros, soit un rendement de 31 pour cent. Ce scénario illustre la performance remarquable de l’or au cours de l’année écoulée et souligne pourquoi le métal précieux reste une option attrayante pour la diversification des portefeuilles.

Le calcul : de l’achat à la vente

Décortiquons les chiffres étape par étape. Le prix d’achat de 73 660 euros est basé sur le prix au comptant de l’or à ce moment-là, auquel s’ajoute une prime d’achat typique de 1,1 pour cent. Cette prime couvre les coûts tels que la production, le transport et les marges des négociants, et est courante dans les transactions d’or physique en Europe.

Pour une barre d’or d’un kilogramme – un choix populaire parmi les investisseurs sérieux en raison des primes plus faibles par rapport aux unités plus petites – ces primes se situent généralement entre 1 pour cent et 2 pour cent.

Un an plus tard, le 5 septembre 2025, le prix de vente était de 96 510 euros. Ce prix tient compte d’une prime de vente (ou plutôt d’une décote) de -2,01 pour cent, ce qui signifie que le vendeur reçoit un prix légèrement inférieur au prix au comptant. De telles remises sont habituelles lors de la vente d’or physique et se situent généralement entre 1 pour cent et 4 pour cent, en fonction des conditions du marché et du négociant.

La différence entre l’achat et la vente se traduit par un bénéfice brut de 22 850 euros. Divisé par l’investissement initial, cela donne un rendement de 31 pour cent, un chiffre bien supérieur au rendement moyen des investissements traditionnels tels que les actions ou les obligations au cours de la même période. Pour mettre cela en perspective, le prix au comptant de l’or est passé d’environ 72 859 euros par kilogramme (hors prime) à environ 98 480 euros par kilogramme au cours de cette année.

Cette augmentation de plus de 35 pour cent sur le marché au comptant a été partiellement amortie par les primes, mais elle reste impressionnante.

Pourquoi une telle hausse ?

Le prix de l’or a connu une évolution spectaculaire au cours de l’année écoulée, sous l’effet de plusieurs facteurs. Les banques centrales du monde entier, y compris celles de la Chine et de l’Inde, ont fortement augmenté leurs réserves d’or pour se prémunir contre les fluctuations monétaires et les risques géopolitiques.

En outre, les craintes inflationnistes et les attentes de réductions des taux d’intérêt par la Réserve fédérale ont joué un rôle, car l’or se comporte traditionnellement bien dans des environnements de faibles taux d’intérêt.

Le taux de change EUR/USD joue également un rôle, mais dans cette course à la dévaluation, toutes les monnaies se déprécient finalement. En fonction des fluctuations, une devise chute un peu plus fortement que l’autre, mais finalement l’euro et le dollar s’affaiblissent tous les deux. Un kilo d’or, en revanche, reste un kilo d’or. Et lorsque la valeur de la monnaie diminue, la valeur faciale de l’or augmente.

En outre, nous avons constaté une augmentation de la demande privée d’or physique, comme les lingots et les pièces, pour se prémunir contre l’incertitude. En Europe, où le marché est dominé par des raffineurs tels qu’Umicore et Argor-Heraeus, les barres d’un kilo restent populaires en raison de leur liquidité et de leurs faibles coûts de stockage.

Risques et considérations pour les investisseurs

Bien que cet exemple montre des rendements positifs, l’or n’est pas une source de profit garantie. Les prix peuvent être volatils et les primes peuvent affecter les rendements nets. En outre, les achats physiques entraînent des coûts supplémentaires, tels que le stockage et l’assurance.

Les investisseurs qui envisagent d’acheter de l’or feraient bien de diversifier leurs placements et de demander conseil à un négociant certifié.

Conclusion : l’or continue de briller

Avec un rendement de 31 pour cent en un an seulement, ce scénario hypothétique prouve la résilience de l’or en tant que classe d’actifs. En période d’incertitude économique, le métal précieux reste une pierre angulaire pour les investisseurs à long terme. La continuation de la hausse des prix dépend des évolutions macroéconomiques à venir, mais une chose est sûre : ceux qui ont investi l’an dernier ont connu une année en or. (em)

Sources : sur la base de données de marché provenant de GoldPrice.org, de la BCE et de Trading Economics. Tous les prix sont indicatifs et peuvent varier d’un négociant à l’autre.