Principaux renseignements

• L’inflation, une augmentation générale des prix au fil du temps, peut éroder le pouvoir d’achat.
• Les banques centrales augmentent souvent les taux d’intérêt pour lutter contre la hausse de l’inflation, ce qui peut profiter aux investisseurs axés sur les revenus tout en rendant les emprunts plus difficiles pour les entreprises.
• Les investisseurs surveillent de près les données relatives à l’inflation pour évaluer la politique de la banque centrale et les mouvements futurs des taux d’intérêt, qui influencent considérablement le prix des actifs.

Les fluctuations de prix sont un élément naturel de toute économie, et il est essentiel de comprendre l’impact des différents types d’inflation sur les portefeuilles d’investissement.

Types d’inflation

L’inflation désigne l’augmentation générale des prix des biens et des services. Alors que les consommateurs remarquent souvent des augmentations de prix pour des produits de tous les jours tels que les produits alimentaires ou l’essence, les économistes définissent l’inflation comme une tendance plus large.

Différents termes décrivent les tendances potentielles des prix. Il y a désinflation lorsque le taux d’inflation diminue mais reste positif. Par exemple, si l’inflation annuelle passe de 9,1 pour cent à 3 pour cent, on parle de désinflation car les prix continuent d’augmenter, mais à un rythme plus lent. La déflation, en revanche, se caractérise par une baisse des prix, comme cela a été le cas au Japon à la fin de 2020 et au début de 2021.

Stagflation et hyperinflation

La stagflation est un scénario plus préoccupant, marqué par une forte inflation associée à une faible croissance économique et à une hausse du chômage. L' »indice de misère », somme des taux d’inflation et de chômage, reflète la gravité de la stagflation. L’hyperinflation, une forme grave d’inflation, implique des augmentations de prix extrêmement rapides, souvent observées dans les pays en développement confrontés à l’instabilité économique.

La mesure de l’inflation fait appel à différents indicateurs. L’inflation globale prend en compte les variations de prix d’un large éventail de biens et de services, tandis que l’inflation de base exclut les prix volatils des denrées alimentaires et de l’énergie afin de fournir une mesure plus stable. L’indice des prix à la consommation (IPC) est largement utilisé pour suivre l’évolution des prix moyens d’un panier de biens et de services de consommation, reflétant les habitudes d’achat des consommateurs urbains.

Indice des prix à la production

L’indice des prix à la production (IPP), quant à lui, mesure les variations de prix payés par les producteurs pour les biens et les services, offrant ainsi un aperçu des coûts des fabricants et des producteurs plutôt que des prix à la consommation.

Pour les consommateurs, l’inflation a un impact direct sur le pouvoir d’achat. Lorsque les prix augmentent plus vite que les revenus, les budgets se resserrent, en particulier pour ceux qui dépendent de revenus fixes, comme les retraités. La désinflation offre un certain soulagement car le pouvoir d’achat s’érode plus lentement, à condition que les revenus restent stables ou augmentent. Toutefois, la déflation est généralement perçue de manière négative, car la baisse des prix est le signe d’une économie faible, d’une demande atone et d’une baisse de la valeur des actifs.

Les causes de l’inflation

Plusieurs facteurs contribuent à l’inflation. Un déséquilibre entre l’offre et la demande est un facteur essentiel : lorsque la demande dépasse la capacité de l’économie, les prix augmentent. Les politiques monétaires et fiscales jouent également un rôle important en influençant les dépenses, les niveaux de production et la valeur de la monnaie.

Les changements dans les coûts de production, tels que les fluctuations des prix de l’énergie ou les perturbations de la chaîne d’approvisionnement, peuvent avoir un impact significatif sur les prix. De même, les droits de douane sur les produits importés et les catastrophes naturelles peuvent contribuer aux pressions inflationnistes. Enfin, les anticipations d’inflation future peuvent se réaliser d’elles-mêmes, ce qui conduit les entreprises et les particuliers à tenir compte de ces anticipations dans les contrats de prix et les négociations salariales.

L’impact de l’inflation sur les investisseurs

Pour les investisseurs, l’inflation présente à la fois des opportunités et des défis. Historiquement, les actifs tels que les actions, l’immobilier et certaines matières premières ont eu tendance à prendre de la valeur sur le long terme, parallèlement à l’inflation.

Toutefois, l’inflation peut également éroder le pouvoir d’achat et influencer les taux d’intérêt. Les banques centrales augmentent souvent les taux d’intérêt pour lutter contre la hausse de l’inflation, ce qui peut rendre plus difficile l’emprunt et l’investissement pour les entreprises.

Les investisseurs suivent de près les données relatives à l’inflation pour évaluer la politique de la banque centrale et les mouvements futurs des taux d’intérêt, qui ont un impact significatif sur le prix des actifs.