Principaux renseignements

• Les prix du pétrole ont baissé de plus de 2 pour cent vendredi en raison des inquiétudes des investisseurs concernant la baisse de la demande chinoise et la modération potentielle du rythme des réductions des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine.
• Les contrats à terme sur le pétrole Brent ont terminé la journée en baisse de 1,52 dollar, s’établissant à 71,04 dollars le baril, tandis que les contrats à terme sur le pétrole West Texas Intermediate (WTI) ont chuté de 1,68 dollar pour clôturer à 67,02 dollars.
• La demande mondiale de pétrole devrait augmenter de 920.000 barils par jour cette année et approcher 1 million de barils par jour en 2025, pour atteindre 102,8 millions de barils par jour et 103,8 millions de barils par jour respectivement.

Les prix du pétrole ont enregistré une baisse de plus de 2 pour cent vendredi, en raison des inquiétudes des investisseurs concernant l’affaiblissement de la demande chinoise et la modération potentielle du rythme des réductions des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine. Les contrats à terme sur le pétrole Brent ont terminé la journée en baisse de 1,52 dollar, s’établissant à 71,04 dollars le baril, tandis que les contrats à terme sur le pétrole West Texas Intermediate (WTI) ont chuté de 1,68 dollar pour clôturer à 67,02 dollars.

La demande mondiale de pétrole devrait augmenter de 920.000 barils par jour cette année et approcher 1 million de barils par jour en 2025, pour atteindre 102,8 millions de barils par jour et 103,8 millions de barils par jour respectivement. Ce ralentissement de la croissance par rapport aux années précédentes est attribué à l’affaiblissement de l’effet de la reprise de la demande post-pandémique, à la morosité de l’économie mondiale et à l’adoption croissante de technologies énergétiques propres.

Tendances de l’offre de pétrole

L’offre de pétrole a augmenté de 290.000 barils par jour en octobre, atteignant 102,9 millions de barils par jour, principalement en raison du retour des barils de pétrole libyens sur le marché, qui a compensé la réduction des approvisionnements en provenance du Kazakhstan et de l’Iran. L’OPEP+ a reporté la réduction des réductions volontaires supplémentaires de la production à janvier au plus tôt. Les producteurs non membres de l’OPEP+ devraient augmenter leur offre d’environ 1,5 million de barils par jour en 2024 et 2025.

Les marges des raffineries se sont améliorées en octobre, soutenues par les travaux de maintenance saisonniers et les réductions de la production économique, ce qui a permis d’augmenter les prix des produits. La production mondiale des raffineries a atteint son plus bas niveau saisonnier en octobre avant de commencer à se redresser en novembre. La moyenne de cette année devrait être de 82,8 millions de barils par jour et passer à 83,4 millions de barils par jour en 2025.

Évolution du marché

La croissance annuelle d’environ 600.000 barils par jour est principalement tirée par les Amériques de l’OCDE (+360.000 barils par jour) cette année et par les régions non membres de l’OCDE en 2025. Les stocks mondiaux de pétrole ont connu une baisse significative de 47,5 mb en septembre, atteignant leur niveau le plus bas depuis janvier, sous l’effet d’une forte diminution des stocks de produits pétroliers de l’OCDE et de pétrole brut des pays non membres de l’OCDE.

Les prix à terme du Brent ont augmenté de 2,50 dollars le baril d’un mois sur l’autre pour atteindre 75,38 dollars le baril en octobre, mais se sont négociés dans une large fourchette de 10 dollars le baril. Les prix ont culminé à 80,90 dollars le baril au début du mois en raison de l’escalade des tensions au Moyen-Orient, puis se sont détendus pour clôturer autour de 73 dollars le baril. La position spéculative sur les marchés du papier reste proche de son niveau historique le plus bas.

L’attention du marché se déplace

Les prix du pétrole ont reculé par rapport aux sommets atteints au début du mois d’octobre, l’attention du marché s’étant détournée des risques liés à l’offre pour se concentrer sur les préoccupations relatives à la santé de l’économie mondiale, à l’atonie de la demande de pétrole et à l’abondance de l’offre. Après avoir franchi la barre des 80 dollars le baril au début du mois d’octobre, les contrats à terme sur le Brent sont retombés à environ 72 dollars le baril à la mi-novembre, lorsque les craintes d’une attaque israélienne contre l’infrastructure énergétique de l’Iran se sont apaisées.

Les acteurs du marché se concentrent à nouveau sur les fondamentaux tels que la faible demande de la Chine, le redémarrage de la production pétrolière libyenne et la réduction progressive prévue des réductions de production de l’OPEP+, autant d’éléments qui laissent présager un marché pétrolier bien orienté en 2025. L’offre mondiale de pétrole devrait augmenter à un rythme régulier. L’Agence internationale de l’énergie (AIE) s’attend à ce que les États-Unis soient à l’origine d’une croissance de l’offre de pétrole hors OPEP+ de 1,5 million de barils par jour en 2024 et 2025, à la suite des élections américaines du début du mois de novembre, et à ce que le Canada, la Guyane et l’Argentine augmentent également leur production.

Perspectives des producteurs

Le Brésil, confronté à des arrêts imprévus et à des défis opérationnels cette année, devrait être une source importante de croissance l’année prochaine. Le plus grand producteur d’Amérique latine devrait augmenter son offre de 210.000 barils par jour pour atteindre 3,7 millions de barils par jour en 2025, grâce à la mise en service de plus de 800 barils par jour de nouvelles capacités.

La croissance totale de ces cinq producteurs américains dépassera probablement la croissance prévue de la demande en 2024 et 2025. Dans ce contexte, l’alliance OPEP+ a décidé de reporter l’augmentation de la production prévue lors de sa réunion du 3 novembre. Le groupe de producteurs, qui avait prévu d’augmenter progressivement sa production en commençant par 180 barils par jour en décembre, a annoncé qu’il commencerait à dénouer les réductions volontaires supplémentaires à partir de janvier au plus tôt.

Stabilité du marché

Les bilans actuels suggèrent que même si les réductions de l’OPEP+ restent en place, l’offre mondiale dépassera la demande de plus de 1 million de barils par jour l’année prochaine. Alors que les risques liés à l’offre sont omniprésents, un équilibre plus souple apporterait la stabilité nécessaire à un marché perturbé par la pandémie de Covid, l’invasion massive de l’Ukraine par la Russie et les troubles récents au Moyen-Orient.

Les prix du pétrole ont chuté de plus de 2 pour cent vendredi, sous l’effet des inquiétudes des investisseurs concernant le ralentissement de la demande chinoise et la modération potentielle du rythme des réductions des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine.

La demande mondiale de pétrole devrait augmenter de 920 barils par jour cette année et approcher 1 million de barils par jour en 2025, pour atteindre 102,8 millions de barils par jour et 103,8 millions de barils par jour respectivement. Ce ralentissement de la croissance par rapport aux années précédentes est attribué à l’affaiblissement de l’effet de la reprise de la demande post-pandémique, à la morosité de l’économie mondiale et à l’adoption croissante de technologies énergétiques propres.

Si vous souhaitez accéder à tous les articles, abonnez-vous ici!