Principaux renseignements

• Le prix de l’or a légèrement augmenté suite aux déclarations des responsables de la Fed.
• Les participants au marché analysent des points de vue divergents sur l’impact des tarifs douaniers.
• La baisse des taux d’intérêt profite généralement à l’or, qui ne génère pas de revenus d’intérêts.

Les prix de l’or ont connu une légère hausse alors que les acteurs du marché ont analysé les perspectives contrastées des responsables de la Réserve fédérale américaine concernant l’impact inflationniste potentiel des politiques tarifaires du président Trump. L’or au comptant a augmenté de 0,5 pour cent, atteignant environ 3 366 dollars l’once.

Ce mouvement haussier fait suite aux déclarations du gouverneur de la Fed Christopher Waller et de la gouverneure Michelle Bowman, qui ont tous deux exprimé leur soutien à une réduction des taux d’intérêt. Cependant, d’autres responsables de la Fed ont maintenu une position plus prudente, citant des inquiétudes quant à la possibilité d’une inflation persistante alimentée par les tarifs douaniers. La baisse des taux d’intérêt crée généralement des conditions favorables pour l’or, qui ne génère pas de revenus d’intérêts.

Attentes du marché et développements commerciaux

Le président Trump a activement exhorté le président de la Fed, Jerome Powell, à abaisser les taux d’intérêt. Le mandat de Powell expirant en mai 2026, la Maison Blanche envisage déjà des remplaçants potentiels et s’est engagée à sélectionner un candidat qui mettra en œuvre des baisses de taux. M. Trump a également réfuté un rapport du Wall Street Journal suggérant que le secrétaire au Trésor Scott Bessent lui avait déconseillé de limoger M. Powell en raison des réactions négatives potentielles des marchés.

Sur le plan commercial, les responsables de l’Union européenne se préparent à se réunir cette semaine pour élaborer une stratégie en réponse à un éventuel scénario de « no-deal » avec les États-Unis. Les investisseurs suivront de près les progrès réalisés dans les négociations avec les différents partenaires commerciaux avant la date limite du 1er août fixée par Trump pour l’imposition de tarifs douaniers réciproques.

Rendement du prix de l’or et sentiment du marché

L’or a connu une hausse significative de plus de 25 pour cent cette année, sous l’effet des tensions géopolitiques et des inquiétudes concernant les actifs libellés en dollars, ce qui a incité les investisseurs à se réfugier dans l’actif refuge. Ces derniers mois, l’or a évolué dans une fourchette étroite, les investisseurs attendant des éclaircissements sur les négociations commerciales mondiales, l’orientation de la politique des taux d’intérêt et l’impact plus large des droits de douane sur l’économie mondiale.