Faits marquants
- Les incertitudes géopolitiques continueront d’influencer le prix de l’or en 2026.
- Le ralentissement de la croissance économique et les baisses de taux d’intérêt pourraient entraîner des gains modérés pour l’or, tandis qu’un grave ralentissement mondial pourrait entraîner une forte performance.
- La demande des banques centrales et les tendances du recyclage de l’or joueront un rôle crucial dans la dynamique du marché.
Le prix de l’or a connu une hausse remarquable en 2025, atteignant plus de 50 records historiques et affichant un rendement de plus de 60 pour cent. Cette performance impressionnante est due à une confluence de facteurs tels que l’incertitude géopolitique accrue, l’affaiblissement du dollar américain et la baisse des taux d’intérêt. Les investisseurs et les banques centrales ont augmenté leur allocation à l’or, en quête de diversification et de stabilité dans un paysage économique incertain.
Facteurs influençant le prix de l’or
À l’horizon 2026, les perspectives de l’or restent influencées par les incertitudes géoéconomiques actuelles selon une analyse du The World Gold Council. Alors que le prix actuel de l’or reflète largement les attentes macroéconomiques dominantes et peut suggérer une performance à l’intérieur d’une fourchette, plusieurs facteurs pourraient pousser les prix à la hausse ou à la baisse.
Un scénario de ralentissement de la croissance économique associé à de nouvelles réductions des taux d’intérêt pourrait entraîner des gains modérés pour l’or. À l’inverse, un ralentissement mondial plus sévère, caractérisé par une augmentation des risques, pourrait se traduire par une forte performance du métal précieux. D’autre part, la mise en œuvre réussie de politiques visant à stimuler la croissance économique et à réduire les risques géopolitiques pourrait renforcer le dollar américain et faire baisser les prix de l’or.
Au-delà des perspectives économiques générales, la demande des banques centrales et les tendances en matière de recyclage de l’or joueront également un rôle dans la dynamique du marché. Les banques centrales ont été d’importants acheteurs d’or ces dernières années, et cette tendance devrait se poursuivre, notamment en cas d’escalade des tensions géopolitiques. Toutefois, une forte diminution des achats des banques centrales pourrait créer des vents contraires pour le marché de l’or.
Le recyclage de l’or
Le recyclage de l’or, qui est resté relativement discret cette année en raison de facteurs tels que la hausse du prix de l’or et la croissance économique, pourrait également devenir un facteur important. L’utilisation accrue de l’or comme garantie pour les prêts, en particulier sur des marchés comme l’Inde, suggère qu’un ralentissement économique marqué pourrait déclencher des liquidations forcées et augmenter l’offre secondaire, ce qui pourrait exercer une pression à la baisse sur les prix.
Malgré le potentiel de volatilité, le rôle de l’or en tant que diversificateur de portefeuille et source de stabilité reste crucial face à l’incertitude persistante des marchés. La planification basée sur des scénarios est essentielle pour les investisseurs qui naviguent dans ce paysage complexe, étant donné la fréquence croissante des chocs inattendus et des surprises. La capacité de l’or à fournir une diversification et une protection contre les baisses en fait un actif précieux pour les portefeuilles cherchant à atténuer les risques.
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