Principaux renseignements
- La grande banque américaine Morgan Stanley a abaissé sa note sur les actions mondiales en raison des inquiétudes liées aux perturbations de l’approvisionnement en pétrole et à leurs répercussions potentielles sur les valorisations.
- Il est conseillé aux investisseurs de se tourner vers des valeurs refuges telles que les obligations d’État américaines et les liquidités face à l’incertitude géopolitique.
- Malgré les ajustements généralisés du marché, les actions américaines restent privilégiées en raison de leurs perspectives de croissance des bénéfices plus solides par rapport aux autres régions.
Face à l’incertitude croissante liée au conflit au Moyen-Orient, Morgan Stanley a revu ses recommandations d’investissement. La société a abaissé la note des actions mondiales de « surpondérer » à « neutre », suggérant aux investisseurs de se détourner des actifs plus risqués. À l’inverse, elle a relevé la note des obligations d’État américaines et des liquidités à « surpondérer », les positionnant comme des valeurs refuges en période de turbulences.
Les inquiétudes liées à l’approvisionnement en pétrole entraînent des changements
Ce changement est motivé par les inquiétudes concernant la durée potentielle et l’impact des perturbations de l’approvisionnement en pétrole. Les prix du Brent ont bondi de manière spectaculaire ce mois-ci, dépassant même les hausses observées pendant la guerre du Golfe de 1990. Morgan Stanley prévient que le maintien de prix élevés du pétrole, autour de 150 à 180 dollars le baril, pourrait réduire considérablement les valorisations boursières mondiales.
La société a également réduit son exposition aux actions américaines et japonaises, abaissant leur notation de « surpondération » à « pondération neutre ». Elle a invoqué les répercussions négatives potentielles sur les chaînes d’approvisionnement japonaises et le risque d’une récession mondiale si le détroit d’Ormuz restait fermé pendant une période prolongée.
Les actions américaines restent privilégiées
Malgré ces ajustements, Morgan Stanley continue de privilégier les actions américaines par rapport à celles d’autres régions en raison de leurs perspectives de croissance des bénéfices plus solides. Cette position contraste fortement avec la tendance de l’année dernière, où les investisseurs avaient préféré les actifs européens, japonais et des marchés émergents aux investissements américains dans un contexte de tensions commerciales.
Depuis que le conflit au Moyen-Orient a éclaté le mois dernier, les flux de fonds se sont orientés vers les actions et les obligations américaines, soulignant une perception renouvelée des États-Unis comme un marché plus défensif. Les analystes de Morgan Stanley attribuent cela au fait que les États-Unis, moins dépendants des importations d’énergie que l’Europe, offrent une meilleure diversification en cas de choc sur l’approvisionnement en pétrole. (fc)
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