Principaux renseignements

• Les cours de l’or et de l’argent ont grimpé alors que le pétrole brut et les rendements des bons du Trésor reculaient.
• La baisse des coûts de l’énergie réduit les anticipations d’inflation et renforce l’attrait des métaux précieux.

Les métaux précieux, à savoir l’or et l’argent, ont enregistré des gains aujourd’hui. Cette dynamique haussière est étroitement liée à la baisse des cours du pétrole brut et à celle des taux d’intérêt sur les obligations d’État, alors que les acteurs du marché se préparent à la réunion de la Réserve fédérale.

Anticipations d’inflation

Le contexte actuel des marchés est fortement influencé par la relation entre les coûts de l’énergie et les taux d’intérêt, rapporte Kitco. Alors que les rapports sur l’inflation du mois de mai laissaient initialement entrevoir une orientation restrictive de la part de la Fed, la récente chute des cours du pétrole – après un pic provoqué par les tensions dans le détroit d’Ormuz – a fait baisser les anticipations d’inflation, renforçant ainsi l’attrait de l’or et de l’argent.

Les investisseurs se concentrent désormais sur la mise à jour du « Résumé des projections économiques » du Comité fédéral de l’open market (FOMC), qui fournira des indices essentiels concernant les trajectoires futures des taux d’intérêt.

Marché de l’énergie

Un accord provisoire entre les États-Unis et l’Iran visant à reprendre les négociations pendant 60 jours et à rouvrir le détroit d’Ormuz a eu un impact significatif sur le secteur de l’énergie. Bien qu’Israël se soit opposé à certaines conditions concernant le retrait du Liban, l’annonce de la reprise des expéditions par les pétroliers iraniens a fait chuter brièvement le Brent sous la barre des 80 dollars le baril pour la première fois depuis mars.

Cette évolution crée un scénario complexe pour l’or. Si la diminution de la menace de guerre limite la demande de valeurs refuges, la baisse des cours du pétrole et des rendements qui en résulte renforce l’attrait de ce métal, sensible aux taux d’intérêt. Parallèlement, les actions des secteurs de la technologie et de l’aviation en bénéficient, tandis que les valeurs énergétiques sont en difficulté.

L’or

D’un point de vue technique, les acheteurs d’or cherchent à faire passer les cours au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 200 jours, avec des objectifs potentiels atteignant la moyenne à 50 jours, puis à terme les 4 600 dollars. À l’inverse, les vendeurs espèrent un recul sous les 4 200 dollars, ce qui pourrait entraîner de nouvelles baisses vers les 4 000 dollars.

L’argent

Pour l’argent, la dynamique haussière vise à maintenir les cours au-dessus de 70 dollars, en visant la moyenne mobile exponentielle à 50 jours proche de 74,60 dollars. À la baisse, les baissiers visent une cassure de la moyenne mobile exponentielle à 200 jours, ce qui pourrait ouvrir la voie à une chute des cours vers 63,50 dollars, voire 60,00 dollars.

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