Principaux renseignements
- La demande des investisseurs pour l’or a bondi en raison des inquiétudes liées à la stabilité économique mondiale et aux tensions géopolitiques.
- La relation inverse entre l’or et le dollar américain en fait une couverture intéressante contre les fluctuations monétaires.
- Les traditions culturelles de pays comme l’Inde et la Chine assurent une demande sous-jacente constante pour l’or, ce qui soutient son prix.
La réputation de longue date de l’or en tant que valeur refuge en période d’incertitude découle de sa valeur intrinsèque, de sa portabilité et de son acceptation mondiale.
Demande des investisseurs
Les investisseurs se tournent de plus en plus vers l’or, en particulier par le biais de fonds négociés en bourse, sous l’effet d’une conjonction de facteurs tels que les guerres commerciales, les inquiétudes concernant l’indépendance des banques centrales, les tensions géopolitiques et l’augmentation de la dette publique. Les banques centrales du monde entier ont également renforcé leurs réserves d’or, ce qui a encore alimenté la flambée des prix du métal précieux.
L’attrait de l’or en tant que valeur refuge réside dans sa liquidité et l’absence de risque de contrepartie, rapporte Bloomberg. Son prix, libellé en dollars américains, a tendance à évoluer à l’inverse du billet vert. Cette relation inverse fait de l’or une couverture intéressante pour les investisseurs détenant des actifs libellés en dollars.
Fuite vers la sécurité
Les inquiétudes croissantes concernant la stabilité des obligations souveraines et des devises ont également poussé les investisseurs vers les métaux précieux tels que l’or et l’argent. Ce « commerce de dépréciation » reflète la recherche de valeurs refuges alternatives face aux risques perçus sur les marchés financiers traditionnels.
La possibilité d’une baisse des taux d’intérêt, influencée par les pressions politiques exercées sur la Réserve fédérale, a également rendu l’or plus attrayant. En tant qu’actif non rémunéré, l’or devient relativement plus intéressant dans un environnement de taux bas.
Importance culturelle
Au-delà de la dynamique du marché, les traditions culturelles ancrent profondément la possession d’or dans des pays comme l’Inde et la Chine. Les bijoux en or se transmettent de génération en génération comme symbole de prospérité et de sécurité. Si la demande de bijoux en or est sensible aux fluctuations des prix, elle sert souvent de plancher pour les cours de l’or lorsque la demande des investisseurs faiblit.
Parmi les facteurs susceptibles de freiner la trajectoire ascendante de l’or, on peut citer le renforcement du dollar américain, l’apaisement des tensions commerciales et la stabilité géopolitique. Une réduction des achats des banques centrales pourrait également freiner la reprise.
Logistique
La possession d’or physique entraîne des coûts liés au stockage, à la sécurité et à l’assurance. Les investisseurs qui achètent des lingots ou des pièces paient généralement une prime par rapport au prix au comptant. Les écarts de prix géographiques créent également des opportunités d’arbitrage pour les traders.
La logistique du transport de l’or peut être complexe en raison des normes de taille variables selon les marchés. Par exemple, les contrats Comex exigent des lingots de 100 onces ou 1 kilogramme, tandis que la norme à Londres est de 400 onces. Cette différence nécessite un affinage et une refonte lors du transfert de l’or entre ces marchés, ce qui peut créer des goulots d’étranglement pendant les périodes de forte demande. (fc)
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