Principaux renseignements

• L’or a atteint un nouveau sommet historique de 2 600 dollars l’once.
• Les experts suggèrent que l’or pourrait avoir un scénario « buy the rumour, sell the news » dans un contexte de réduction des taux d’intérêt.
• Les analystes prévoient un nouvel élan des prix alors que les investisseurs se concentrent sur de nouvelles réductions potentielles des taux d’intérêt à court terme.

Le prix de l’or a atteint un nouveau record historique vendredi, dépassant pour la première fois les 2600 dollars l’once. Vendredi soir, les contrats à terme de décembre ont clôturé à 2 647,10 dollars l’once. Le prix au comptant a terminé à 2 621,40 dollars l’once.

Cette hausse s’inscrit dans un contexte de forte performance des marchés, l’or dépassant de 26,1 pour cent les principaux indices mondiaux cette année. Malgré la baisse anticipée des taux d’intérêt de la Réserve fédérale, l’or a d’abord réagi de manière modérée. Les experts suggèrent que cette réaction mitigée pourrait refléter un scénario « buy the rumour, sell the news ». Toutefois, les analystes prévoient un nouvel élan des prix à mesure que les investisseurs se concentrent sur la possibilité de nouvelles réductions des taux d’intérêt à court terme.

Facteurs à l’origine des récents gains de l’or

Les gains récents de l’or sont attribués à plusieurs facteurs, notamment l’augmentation des achats par les banques centrales telles que la Banque populaire de Chine et la forte demande physique. Les ménages chinois investissent de plus en plus dans les lingots et les pièces d’or, notamment en raison de la baisse des marchés immobiliers et boursiers. En outre, les attentes de réductions des taux d’intérêt de la part des principales banques centrales ont alimenté la trajectoire ascendante de l’or. Historiquement, la baisse des taux d’intérêt tend à stimuler la demande d’or, le métal devenant plus attractif que des actifs tels que les actions et les obligations qui génèrent des revenus.

Attentes du marché pour l’or

La baisse des taux d’intérêt affaiblit également le dollar américain, ce qui rend l’or plus attrayant pour les investisseurs détenant des devises autres que le dollar. Cet effet positif renforce encore l’attrait de l’or sur le marché mondial. Compte tenu de ces facteurs, de nombreux analystes estiment que l’or dispose d’un potentiel de croissance substantiel, certains prédisant qu’il pourrait atteindre 3 000 dollars l’once d’ici à 2025. Citigroup prévoit ce niveau dans les six à dix-huit mois, citant la forte demande physique et son attrait de valeur refuge en cas d’incertitudes géopolitiques. Bank of America partage des perspectives similaires, prévoyant que le prix atteindra 3 000 dollars l’année prochaine, sous l’effet des achats des banques centrales, des investissements chinois et des réductions prévues des taux d’intérêt aux États-Unis.

Prévisions divergentes des analystes

Si tous les analystes ne sont pas aussi optimistes, UBS prévoit un prix de l’or de 2700 dollars l’once d’ici la mi-2025, citant les tensions géopolitiques persistantes après l’élection présidentielle américaine de 2024. Malgré des prévisions variées, le sentiment dominant suggère que la dynamique haussière de l’or devrait se poursuivre dans un avenir prévisible.

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