Principaux renseignements
- La demande d’or d’investissement en Inde a atteint un niveau record, dépassant les 10 milliards de dollars au troisième trimestre.
- Malgré une baisse des ventes de bijoux due aux prix élevés, les investissements en or représentent désormais 40 pour cent de la consommation totale d’or en Inde.
- Un récent changement de réglementation permet aux fonds de pension indiens d’investir dans des ETF d’or et d’argent, ce qui stimule encore plus la demande d’investissement.
Les Indiens se tournent de plus en plus vers l’or en tant qu’investissement, poussant la demande de lingots et de pièces à des niveaux records malgré les prix élevés qui ont un impact sur les ventes de bijoux. Au cours du seul troisième trimestre, les investissements en or de l’Inde ont dépassé les 10 milliards de dollars, soit une augmentation de 67 pour cent en valeur par rapport à l’année précédente. Cette augmentation souligne l’attrait croissant de l’or en tant qu’actif grand public, attirant même les personnes n’ayant qu’une expérience limitée des métaux précieux, c’est ce qu’affirme Kitco.
Moyen d’investissement privilégié
Le Conseil mondial de l’or (CMO) prévoit que cette tendance se poursuivra et se renforcera au cours des prochains trimestres. Les festivals et la saison des mariages devraient encore stimuler la demande au quatrième trimestre, dépassant potentiellement les chiffres déjà impressionnants du troisième trimestre.
Malgré l’augmentation de la demande d’investissement, la consommation globale d’or en Inde a chuté de 16 pour cent au cours du troisième trimestre, en raison d’une baisse importante des ventes de bijoux. Cette baisse reflète l’impact des prix record de l’or sur l’accessibilité des consommateurs. Néanmoins, l’investissement constitue désormais une part remarquable de 40 pour cent de la consommation totale d’or en Inde pour les neuf premiers mois de 2025, ce qui souligne l’évolution vers l’or en tant que moyen d’investissement privilégié.
Demande d’or
Le WGC prévoit que la demande totale d’or physique en Inde pour 2025 se situera entre 600 et 700 tonnes, soit le niveau le plus bas depuis 2020. Ce chiffre est considérablement inférieur à la consommation de 802,8 tonnes de l’année dernière.
La popularité croissante des fonds négociés en bourse (ETF) adossés à de l’or physique ne fait que renforcer cette tendance. Les flux entrants dans ces ETF ont atteint des niveaux sans précédent en septembre, selon les données de l’Association of Mutual Funds in India (AMFI). Cette croissance devrait encore s’accélérer avec un récent changement réglementaire autorisant les fonds de pension indiens à investir dans des ETF sur l’or et l’argent.
Modifications des investissements
L’Autorité de régulation et de développement des fonds de pension (PFRDA) a révisé les directives d’investissement pour les régimes de retraite nationaux, permettant aux gestionnaires de fonds d’inclure des ETF sur l’or et l’argent dans leurs portefeuilles. Cette décision aligne les réglementations sur les préférences des souscripteurs qui souhaitent des rendements potentiellement plus élevés tout en gérant les risques.
Les souscripteurs du secteur public peuvent désormais allouer jusqu’à 1 pour cent de leurs actifs sous gestion à ces ETF. Les souscripteurs du secteur privé bénéficient d’une allocation plus généreuse, qui leur permet d’investir jusqu’à 5 pour cent de leurs actifs sous gestion dans des ETF sur l’or et l’argent. En outre, l’autorité de régulation a élargi les options d’investissement pour les souscripteurs de fonds de pension publics et privés en autorisant les investissements dans les 250 premières actions de sociétés cotées en bourse, contre 200 auparavant. (uv)
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