Principaux renseignements
- Les investisseurs attendent des entreprises européennes qu’elles démontrent le retour sur investissement de l’IA générative d’ici l’année prochaine.
- Les entreprises qui bénéficient directement de la mise en œuvre de l’IA, comme LSEG et RELX, ont fait preuve d’une plus grande résilience que les fabricants de matériel.
- Le succès dépend de la traduction des avancées technologiques en valeur réelle, les cas d’utilisation viables étant essentiels pour justifier l’investissement continu dans l’IA.
Défi de la Chine
Les entreprises européennes qui investissent massivement dans l’intelligence artificielle générative sont de plus en plus contraintes de rentabiliser leurs investissements d’ici l’année prochaine. La récente baisse des actions liées à l’IA, amplifiée par les craintes de récession et l’émergence de modèles d’IA chinois à bas prix comme DeepSeek, a conduit les investisseurs à faire preuve d’un plus grand discernement.
Optimisme fragile
Alors que l’optimisme persiste quant au potentiel de l’IA à améliorer la productivité et les profits, un changement est en cours pour favoriser les entreprises qui adoptent activement la technologie de l’IA plutôt que celles qui fournissent du matériel à l’industrie. Toutefois, cette préférence dépend de la capacité des entreprises à prouver la valeur de leurs investissements. Si elles ne le font pas, l’intérêt des investisseurs pourrait diminuer.
Les facilitateurs d’IA perdent en popularité
Les projecteurs ne sont plus braqués sur les facilitateurs de l’IA comme le fabricant de puces Nvidia, dont l’action a connu une certaine volatilité malgré ses gains impressionnants d’une année sur l’autre, mais sur les entreprises qui bénéficient directement de la mise en œuvre de l’IA. Les fabricants européens de matériel informatique, tels qu’ASM International et BE Semiconductor, ont connu des baisses significatives depuis le lancement de DeepSeek. En revanche, les entreprises qui ont adopté l’IA, comme LSEG et RELX, ont mieux résisté, et SAP a même dépassé Novo Nordisk pour devenir la société la plus précieuse d’Europe.
- Cette évolution reflète une prise de conscience croissante du fait que les véritables bénéficiaires de l’IA ne sont pas seulement ceux qui fournissent la technologie sous-jacente, mais aussi ceux qui l’intègrent avec succès dans leurs opérations pour obtenir des résultats tangibles. La patience des investisseurs s’épuise et ils s’attendent à voir un retour sur investissement clair dans un délai relativement court.
Malgré les valorisations élevées des actions exposées à l’IA, les analystes préviennent que le maintien de la confiance des investisseurs dépend de progrès tangibles. Si les tests bêta et les essais peuvent être acceptables en 2025, l’impact concret sur le chiffre d’affaires d’ici 2026 est crucial. L’émergence de cas d’utilisation viables, c’est-à-dire d’applications dont la demande du marché et la rentabilité sont avérées, sera essentielle pour justifier la poursuite des investissements dans l’IA.
Résultats cruciaux
En fin de compte, le succès de l’adoption de l’IA dépendra non seulement des avancées technologiques, mais aussi de la capacité des entreprises à traduire ces avancées en valeur réelle. L’année prochaine sera probablement cruciale pour déterminer quelles entreprises parviendront à naviguer avec succès dans cette transition et à consolider leur position en tant que véritables leaders de l’IA.
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