Principaux renseignements

• Le raffermissement du dollar américain et les incertitudes entourant le cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran ont entraîné une légère baisse des cours de l’or vendredi.
• Malgré ce recul à court terme, l’or est toujours en passe d’enregistrer sa troisième semaine consécutive de hausse.
• L’évolution future du cours de l’or dépendra largement de la stabilité du cessez-le-feu. Une rupture pourrait faire baisser les prix, tandis que la poursuite des pourparlers de paix pourrait faire passer l’or au-delà des 1 800 dollars l’once.

Vendredi, le cours de l’or a légèrement baissé en raison du raffermissement du dollar américain et des incertitudes entourant le cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran. Malgré cette baisse, l’or semble toujours en passe d’enregistrer sa troisième hausse hebdomadaire consécutive. Cette tendance à la hausse s’explique par les anticipations des investisseurs quant à des baisses de taux d’intérêt plus précoces et plus importantes de la part de la Réserve fédérale. Cela rendra les actifs non productifs, tels que l’or, plus attractifs.

Légère baisse

Vendredi matin (11 h 30 à Bruxelles), l’or au comptant s’échangeait à 4 749,31 dollars l’once, soit une baisse de 0,33 pour cent. Sur l’ensemble de la semaine, le métal précieux a toutefois affiché une hausse de 1,6 pour cent. Les contrats à terme américains sur l’or pour juin ont suivi cette tendance et ont baissé de 0,95 pour cent pour s’établir à 4 771,90 dollars.

Force du dollar et le cessez-le-feu

La hausse de l’indice du dollar a rendu l’or, coté en dollars américains, plus cher pour les détenteurs d’autres devises. Les analystes suggèrent que le manque de clarté concernant l’évolution du cessez-le-feu et ses répercussions sur les marchés de l’énergie a entraîné une pause temporaire dans l’évolution du cours de l’or.

Depuis le début du conflit entre les États-Unis et l’Iran le 28 février, les cours au comptant de l’or ont baissé d’environ 10 pour cent. Cette baisse est largement attribuée à la hausse des prix de l’énergie, qui attise les craintes inflationnistes et la possibilité d’une hausse des taux d’intérêt.

Vendredi, le fragile cessez-le-feu de deux semaines entre les États-Unis et l’Iran montrait déjà des signes de tension. Washington et Téhéran se sont mutuellement accusés de violer les accords concernant le détroit d’Ormuz. Malgré ces tensions, les prix du Brent ont baissé d’environ 11 pour cent cette semaine. Les investisseurs sont optimistes quant à la possibilité que ce cessez-le-feu conduise à la réouverture du détroit d’Ormuz, une voie navigable cruciale pour le transport mondial de pétrole et de gaz naturel liquéfié.

Évolution future de l’or

Les analystes estiment que l’évolution future du cours de l’or dépendra de la stabilité du cessez-le-feu. Un échec des négociations pourrait entraîner un recul du cours de l’or vers les 4 500 dollars l’once. À l’inverse, si le cessez-le-feu tient et qu’un accord de paix semble plus probable, l’or pourrait dépasser les 5 000 dollars l’once.

Les investisseurs suivent de près les prochains chiffres économiques afin de trouver des indices sur les futures décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale. L’indice américain des dépenses de consommation personnelles, la mesure de l’inflation préférée de la Fed, a augmenté de 2,8 pour cent en février par rapport à l’année dernière, ce qui est conforme aux attentes du marché.

Les investisseurs attendent désormais la publication de l’indice américain des prix à la consommation pour le mois de mars. Celui-ci sera publié plus tard dans la journée et devrait donner davantage d’indications sur l’orientation de la politique monétaire de la Fed.

Le sentiment du marché suggère actuellement une probabilité de 31 pour cent d’une baisse des taux d’au moins 25 points de base par la Réserve fédérale lors de sa réunion de décembre, soit une hausse par rapport aux 20 pour cent enregistrés la veille.

Métaux précieux

D’autres métaux précieux ont également connu des fluctuations de prix. Le cours au comptant de l’argent a baissé (à 11h30 à Bruxelles) de 0,20 pour cent, à 75,20 dollars l’once, tandis que le platine a reculé de 2,25 pour cent, à 2 064,25 dollars. Le prix du palladium a baissé de 0,93 pour cent pour s’établir à 1 552,50 dollars. (ev)

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