La livre a atteint son plus haut niveau face au dollar américain depuis mars 2022, alors que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, indique qu’une baisse des taux d’intérêt est imminente. Les remarques de Powell lors de la conférence économique annuelle de Jackson Hole, dans le Wyoming, n’ont pas précisé quand ni quelle serait l’ampleur des baisses de taux d’intérêt, mais les marchés financiers et les économistes s’attendent généralement à une réduction d’un quart de point du taux d’intérêt de référence de la Fed.

Powell a déclaré que « le moment est venu » pour une baisse des taux et que la direction est claire. Le calendrier et le rythme des baisses de taux d’intérêt dépendront des données entrantes, des perspectives d’évolution et de l’équilibre des risques. Cette nouvelle a fait bondir les marchés financiers et les économistes, qui ont prédit de multiples baisses de taux d’intérêt avant la fin de l’année 2024.

Les commentaires de M. Powell ont également souligné que le marché de l’emploi américain n’est « plus en surchauffe », ce qui est un facteur important pour déterminer les taux d’intérêt. Des taux d’intérêt plus élevés ont tendance à soutenir les monnaies nationales, ce qui renforce la livre par rapport au dollar.

Réactions du marché et conséquences

La nouvelle a entraîné des gains sur les marchés boursiers européens, le FTSE 100 augmentant de 0,5 %. Le S&P 500 a également enregistré une hausse significative de plus de 1 %. Le rendement des obligations d’État britanniques à 10 ans a baissé de cinq points de base pour s’établir à 3,9 %, ce qui rend le remboursement de la dette du Royaume-Uni moins onéreux.

Les gains sont particulièrement bénéfiques pour les vacanciers britanniques qui traversent l’Atlantique, car leur livre prend de la valeur en raison du taux de change plus élevé. Toutefois, certains experts mettent en garde contre une « exubérance injustifiée » sur le marché et recommandent aux investisseurs d’être prudents dans les mois à venir.

Les experts donnent leur point de vue

George Lagarias, économiste en chef chez Forvis Mazars, a affirmé que malgré le manque de clarté de la Fed sur les baisses de taux d’intérêt, les marchés obligataires tablent toujours sur quatre baisses de taux cette année. Il a conseillé aux investisseurs d’être prudents et de ne pas s’emballer, car le rythme des baisses de taux d’intérêt dépendra de plusieurs facteurs.

La réaction du marché a également suscité des mises en garde concernant l’impact potentiel sur l’inflation. Une hausse des taux d’intérêt pourrait alimenter la croissance des salaires, qui à son tour alimente l’inflation. Les banques centrales sont bien conscientes de cet effet secondaire et travaillent sur des politiques équilibrées pour lutter efficacement contre l’inflation.

Principaux enseignements

• La livre a atteint son plus haut niveau par rapport au dollar américain depuis mars 2022.
• Le président de la Réserve fédérale Jerome Powell indique qu’une baisse des taux d’intérêt est imminente.
• Plusieurs baisses de taux d’intérêt sont attendues avant la fin de l’année 2024.
• La nouvelle a conduit à des gains sur les marchés boursiers européens.

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