Principaux renseignements
- Ross Beaty, un entrepreneur minier bien connu, estime que la hausse des actions des matières premières est une tendance positive à long terme et conseille aux investisseurs de conserver leurs positions.
- Beaty compare la situation actuelle aux cycles précédents de 2002 et 2009 et souligne l’importance de résister à la tentation de vendre pendant cette période de fluctuation continue du marché.
- Beaty porte également un regard critique sur l’accent mis par les politiques sur les « minéraux critiques » et affirme que ce discours est en grande partie trompeur et ignore la réalité de la chaîne d’approvisionnement.
Ross Beaty, entrepreneur minier emblématique, estime que l’envolée des actions du secteur des ressources naturelles représente une tendance haussière à long terme et conseille aux investisseurs de maintenir leurs positions. Il met en garde contre l’anticipation généralisée d’une vague importante de fusions et d’acquisitions (M&A), car il considère que la recherche de transactions est un piège séduisant qui s’est toujours traduit par une diminution de la valeur actionnariale. Il l’a déclaré chez Kitco.
Beaty, qui a créé cinq sociétés cotées en bourse d’une valeur de plus d’un milliard de dollars chacune, apporte un point de vue expérimenté sur l’euphorie actuelle du marché. Alors que le prix de l’or et que le VanEck Gold Miners ETF (GDX) enregistre une hausse de plus de 95 pour cent depuis le début de l’année, son point de vue offre des conseils précieux pour saisir les opportunités et relever les défis qui se présentent à nous.
Rattrapage
Beaty compare l’environnement actuel aux cycles passés de 2002 et 2009, en soulignant l’importance de résister à l’envie de vendre pendant ce mouvement soutenu du marché. Il attribue le rallye à un rattrapage longtemps attendu après des années de sous-performance des actions par rapport aux prix de l’or, les capitaux des investisseurs ayant afflué vers des actifs alternatifs tels que le bitcoin et les mèmes stocks.
Contrairement aux analystes qui prédisent une nouvelle vague de consolidation, Beaty se montre sceptique quant à la probabilité d’une avalanche de transactions. De nombreuses grandes entreprises donnent la priorité à la rémunération des actionnaires par le biais de rachats et de dividendes ou se concentrent sur la réduction de la dette accumulée pendant les périodes de vaches maigres. Il considère que la volonté des entreprises de réaliser des transactions est potentiellement destructrice, citant de nombreux cas d’érosion de la richesse des actionnaires due à des acquisitions mal exécutées.
Diversification
Beaty propose également une évaluation critique de l’importance politique accordée aux « minéraux critiques », estimant que ce discours est largement erroné et ne tient pas compte des réalités de la chaîne d’approvisionnement. Il affirme que si le monde possède d’importantes ressources minérales, l’Occident ne dispose pas des capacités de raffinage et de fusion nécessaires pour rivaliser avec la domination de la Chine dans ce domaine. Cette affirmation s’aligne sur des rapports récents indiquant que la Chine contrôle près de 90 pour cent du raffinage mondial des éléments de terres rares.
S’appuyant sur ses quarante années de carrière, Beaty souligne l’importance de la résilience par la diversification comme facteur clé de sa prise de décision. Il cite trois défis opérationnels récents pour illustrer ce point: un effondrement de la paroi de la mine, un retard dans le démarrage de la mine et une fermeture liée à la communauté. Si son entreprise n’avait dépendu que d’un seul actif, le cours de ses actions en aurait souffert considérablement.
Beaty insiste sur le rôle crucial de la confiance dans son approche de la négociation, citant un investissement récent réalisé uniquement sur la base de la recommandation d’un géologue avec lequel il collabore depuis plus de vingt ans. Il remet également en question la perception commune d’une pénurie de talents dans l’industrie minière, soulignant que l’abondance de jeunes employés internationaux au sein de ses entreprises est la preuve d’un personnel qualifié facilement disponible. (fc)