Principaux renseignements

• L’économie américaine a enregistré une forte création de 178 000 emplois en mars.
• Le taux de chômage a baissé de manière inattendue pour s’établir à 4,3 pour cent.
• Les économistes surveillent de près la croissance des salaires pour évaluer les risques d’inflation, notant une hausse modeste de 0,2 pour cent par rapport à février et une augmentation de 3,5 pour cent en glissement annuel.

L’économie américaine a connu un rebond significatif de la croissance de l’emploi en mars, avec une augmentation de 178 000 emplois, la plus forte hausse depuis fin 2024. Cette hausse a dépassé toutes les prévisions des économistes et fait suite à des chiffres révisés indiquant une baisse plus marquée de l’emploi en février.

Malgré ces nouvelles positives, le taux de chômage a chuté de manière inattendue à 4,3 pour cent, en partie attribuable au fait que des Américains ont quitté le marché du travail.

Relance de l’emploi dans le secteur de la santé

Les économistes s’attendaient à une forte croissance de l’emploi après la baisse inhabituellement importante enregistrée en février, qui avait été influencée par des facteurs tels qu’une grève impliquant plus de 30 000 travailleurs du secteur de la santé et des conditions météorologiques hivernales rigoureuses. Ces bons résultats devraient renforcer l’accent mis par la Réserve fédérale sur la maîtrise des risques d’inflation, en particulier au vu de la flambée des prix de l’énergie provoquée par la guerre au Moyen-Orient.

La reprise de l’emploi dans le secteur de la santé, après la résolution d’une grève des employés de Kaiser Permanente, a été le moteur de l’augmentation des effectifs. De plus, les secteurs de la construction, des loisirs et de l’hôtellerie ont connu une croissance après les baisses de février, reflétant potentiellement un rebond suite aux perturbations liées aux conditions météorologiques. Les effectifs dans le secteur manufacturier ont également connu une augmentation notable, marquant la plus forte hausse depuis la fin de 2023.

Baisse du taux d’activité

Cependant, le taux d’activité a reculé à 61,9 pour cent en mars, son plus bas niveau depuis 2021. Cette baisse a été observée dans toutes les tranches d’âge. Parallèlement, le nombre de personnes travaillant à temps partiel pour des raisons économiques a augmenté.

Les économistes surveillent de près l’interaction entre l’offre et la demande de main-d’œuvre, en particulier dans un contexte de risques inflationnistes croissants. Le rapport fait état d’une légère hausse de 0,2 pour cent du salaire horaire moyen par rapport à février et d’une augmentation de 3,5 pour cent en glissement annuel – la plus faible progression en près de cinq ans.

Tendances du marché du travail avant le conflit

D’autres indicateurs économiques suggèrent que le marché du travail ne connaissait pas de dynamique significative avant le conflit en Iran. Les offres d’emploi ont diminué en février et le rythme des embauches a ralenti pour atteindre son niveau le plus bas depuis 2020. Un indice suivant les projets d’embauche des petites entreprises est resté stagnant en mars, à l’un de ses niveaux les plus bas de ces dernières années.

Il est important de noter que l’enquête sur l’emploi reflète les données de la deuxième semaine de mars, peu après le lancement des opérations militaires des États-Unis et d’Israël au Moyen-Orient le 28 février. Les économistes anticipent un impact plus marqué de la guerre sur les futurs rapports sur l’emploi si les hostilités persistent, car les entreprises pourraient réagir à la hausse des coûts énergétiques et à la baisse potentielle de la demande en reportant leurs embauches ou en procédant à des licenciements. (fc)

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