Principaux renseignements
- Le taux de chômage au Royaume-Uni augmente légèrement pour atteindre 4,8 pour cent, ce qui indique une légère détérioration du marché du travail.
- Le marché de l’emploi britannique a connu une hausse modeste de 10 000 salariés entre juillet et août, ce qui suggère que les pertes d’emploi pourraient se stabiliser.
- Les marchés anticipent une réduction des taux d’intérêt par la Banque d’Angleterre en mars 2026 en raison du ralentissement de la croissance des salaires et de la hausse du chômage.
Le marché de l’emploi au Royaume-Uni montre des signes de ralentissement, selon les données récentes publiées mardi. La hausse des salaires des travailleurs britanniques a ralenti à 4,7 pour cent pour la période de juin à août, atteignant ainsi son rythme le plus bas depuis 2022. Ce léger ralentissement, bien que prévu par les analystes, s’est accompagné d’une légère augmentation du taux de chômage à 4,8 pour cent. Ces chiffres ont renforcé les attentes selon lesquelles la Banque d’Angleterre (BoE) accélérera ses baisses de taux d’intérêt. Cela rapporte Reuters.
Première hausse depuis 2022
Toutefois, les données de mardi suggèrent également que la baisse des embauches commence à se stabiliser, ce qui pourrait réduire la nécessité d’un nouveau stimulus économique de la part de la BoE. L’Office des statistiques nationales a fait état d’une augmentation modeste de 10 000 salariés entre juillet et août, marquant la première hausse significative depuis octobre 2022. Cette croissance a été suivie d’une légère baisse en septembre.
La directrice des statistiques économiques de l’ONS, Liz McKeown, a noté qu’après une période prolongée de faible activité d’embauche, les baisses observées à la fois dans le nombre de salariés et dans les postes vacants semblent se stabiliser.
Investisseurs révisent attentes sur baisses de taux d’intérêt
Le comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre surveille de près les pressions inflationnistes au sein de l’économie britannique, la croissance des salaires étant une préoccupation majeure. À la suite de la publication de mardi, les investisseurs ont ajusté leurs prévisions concernant les futures baisses de taux d’intérêt de la BoE.
Les marchés anticipent désormais une réduction de 25 points de base en mars 2026, plus tôt que le calendrier d’avril précédemment estimé. Une deuxième baisse est presque entièrement prévue pour la fin de l’année prochaine.
La livre sterling a reculé à la suite de la publication des données, perdant plus d’un demi-cent par rapport au dollar américain et s’affaiblissant également par rapport à l’euro.
Transfert vers le bas du marché du travail
Les économistes ont interprété la combinaison du ralentissement de la croissance des salaires et de l’augmentation du chômage comme l’indication d’un changement de cap dovish sur le marché du travail.
Les salaires du secteur privé, hors primes, ont connu leur plus faible croissance depuis la fin de 2021, augmentant de 4,4 pour cent au cours des trois mois précédant le mois d’août. Ce ralentissement pourrait rassurer le comité de politique monétaire quant à la persistance de la tendance désinflationniste de la croissance des salaires.
Avenir
Malgré cette évolution positive, la croissance des salaires totaux reste robuste et l’inflation devrait atteindre 4 pour cent en septembre. Ces facteurs suggèrent qu’une réduction des taux le mois prochain est peu probable.
Certains responsables de la BoE restent préoccupés par les pressions inflationnistes potentielles provenant du marché du travail britannique, ce qui pourrait retarder de nouvelles baisses de taux alors même que la croissance économique peine à s’accélérer.
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