Principaux renseignements
- Confrontée à des pressions budgétaires croissantes et aux sanctions occidentales, la Russie vend ses réserves d’or à un rythme sans précédent.
- Ces ventes récentes marquent un passage des transactions internes aux opérations sur les marchés, ce qui témoigne des difficultés financières croissantes de la Russie.
- Ces ventes d’or visent à générer des recettes et à combler le déficit budgétaire considérable de la Russie. Ce montant s’élevait à plus de 15 000 milliards de roubles (160 milliards d’euros) pour la période 2022-2025.
Confrontée à des pressions budgétaires croissantes, la Russie a recouru à la vente de ses réserves d’or à un rythme sans précédent. Les données du World Gold Council révèlent qu’environ 15 tonnes d’or ont été vendues à partir des réserves russes au cours des deux premiers mois de l’année. Il s’agit de la plus importante réduction de ce type depuis 2002, ce qui met en évidence la pression exercée par les sanctions occidentales sur les actifs liquides de la Russie.
Déficit budgétaire
Les ventes de la Banque centrale, qui ont totalisé environ 300 000 onces troy en janvier et 200 000 onces troy supplémentaires en février, ont entraîné une baisse significative du total des réserves d’or, qui se situent désormais à leur plus bas niveau depuis mars 2022. Ce passage des transactions internes à des opérations réelles sur le marché témoigne des tensions financières croissantes que connaît la Russie.
Auparavant, les transactions sur l’or concernaient principalement la vente de lingots par le ministère des Finances à la Banque centrale. Cependant, les ventes récentes indiquent un besoin de générer des recettes pour faire face à l’important déficit budgétaire. Sur la période 2022-2025, ce déficit a dépassé les 15 000 milliards de roubles, auxquels s’ajoutent 3 500 milliards de roubles accumulés au cours des deux premiers mois de cette année. Alors que les ventes de janvier auraient généré environ 120 milliards de roubles (1,46 milliard de dollars), ce montant ne représente qu’une petite fraction du déficit budgétaire global.
Yuan
Les analystes suggèrent que ces ventes d’or sont liées à des opérations impliquant le Fonds de richesse nationale, qui utilise ses actifs liquides pour combler les déficits budgétaires. En outre, cette mesure pourrait refléter une décision stratégique visant à préserver le yuan, l’une des rares devises étrangères encore disponibles pour des interventions sur les marchés à la suite des sanctions occidentales qui ont gelé environ 260 milliards d’euros d’actifs étrangers de la Russie.
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