Les banques centrales du monde entier augmentent leurs réserves d’or, marquant ainsi un changement important dans leur politique monétaire. Cette tendance s’explique par la volonté de diversifier leurs actifs et de réduire leur exposition aux monnaies fiduciaires, qui sont devenues de plus en plus volatiles en raison des niveaux sans précédent de la dette publique et de l’expansion monétaire.
Selon le World Gold Council, les banques centrales ont accéléré leurs achats d’or pour atteindre plus de 1 000 tonnes par an en 2022 et 2023. Cela représente une augmentation significative par rapport aux années précédentes et indique clairement que les banques centrales cherchent des moyens de se protéger contre les pressions inflationnistes potentielles et de protéger leurs bilans.
Pourquoi l’or?
L’or est depuis longtemps considéré comme une valeur refuge et sa valeur a tendance à augmenter en période d’incertitude économique. Ces dernières années, le prix de l’or a considérablement augmenté, ce qui en fait une option intéressante pour les banques centrales qui cherchent à diversifier leurs portefeuilles.
En outre, l’or n’est pas corrélé à d’autres actifs, tels que les actions ou les obligations, ce qui en fait un complément précieux à tout portefeuille. Alors que l’économie mondiale continue d’évoluer et de devenir de plus en plus complexe, la faible volatilité de l’or et son rendement élevé à long terme en font un élément essentiel d’une stratégie d’investissement prudente.
L’achat d’or par les banques centrales
L’achat d’or par les banques centrales n’est pas seulement une réaction au climat économique actuel, mais aussi le reflet de leurs propres politiques expansionnistes. Pendant des années, les banques centrales ont imprimé des quantités illimitées de monnaie et créé de l’inflation, entraînant des pertes latentes sur leurs obligations d’État.
Aujourd’hui, elles tentent de revenir à la logique et de rééquilibrer leurs bilans en achetant davantage d’or. Cette tendance s’explique par le fait que l’érosion du pouvoir d’achat des monnaies de réserve devrait se poursuivre en raison des politiques fiscales et monétaires.
La Banque Populaire de Chine et la Banque Centrale d’Inde ouvrent la voie
La Banque populaire de Chine et la Banque centrale de l’Inde comptent parmi les plus gros acheteurs d’or, dans le but d’équilibrer leurs réserves et de réduire leur exposition déficitaire aux titres d’État. La Banque populaire de Chine a augmenté ses achats d’or pendant dix-sept mois et a augmenté ses réserves de 16 pourcent depuis 2022.
Parmi les autres banques centrales qui se diversifient et achètent plus d’or que jamais, citons la Banque nationale du Kazakhstan, l’Autorité monétaire de Singapour, la Banque centrale du Qatar, la Banque centrale de Turquie et la Banque centrale d’Oman. Cette tendance indique clairement que les banques centrales cherchent à se protéger contre de nouvelles poussées de pressions inflationnistes.
Conclusion: l’or en tant qu’actif à faible volatilité
À une époque de forte corrélation entre les actifs et de destruction monétaire perpétuelle, l’or est un actif à faible volatilité, à faible corrélation et à fort rendement à long terme qui vient s’ajouter à tout portefeuille prudent. L’achat d’or par les banques centrales n’est pas seulement une réponse à l’environnement économique actuel, mais aussi le reflet de leurs propres politiques expansionnistes.
Alors que l’économie mondiale continue d’évoluer et devient de plus en plus complexe, la valeur de l’or ne fera que croître. Sa faible volatilité et son rendement élevé à long terme en font un élément essentiel de toute stratégie d’investissement prudente, et son adoption croissante par les banques centrales indique clairement qu’il est là pour durer.
Les principaux enseignements
• Les banques centrales achètent plus d’or que jamais.
• L’or est une valeur refuge et un outil de diversification pour les portefeuilles.
• La Banque populaire de Chine et la Banque centrale de l’Inde sont parmi les plus gros acheteurs d’or.
• D’autres banques centrales, comme celles du Kazakhstan, de Singapour, du Qatar, de la Turquie et d’Oman, diversifient également leurs réserves avec de l’or.
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