Principaux renseignements

• La hausse des salaires et le faible taux de chômage au Royaume-Uni pourraient inciter la Banque d’Angleterre à relever ses taux d’intérêt.
• Les données solides sur l’emploi ont récemment fait grimper la valeur de la livre sterling.
• La baisse des offres d’emploi laisse entrevoir un ralentissement de la demande de nouvelles embauches.

Les statistiques récentes suggèrent un léger rebond du marché de l’emploi au Royaume-Uni, une tendance qui pourrait inciter la Banque d’Angleterre à relever ses taux d’intérêt lors de sa prochaine réunion de novembre.

Salaires

Selon l’Office for National Statistics, les salaires hebdomadaires moyens, hors primes, ont augmenté de 3,7 pour cent au cours des trois mois clos en août. La hausse des salaires a ainsi poursuivi sa reprise après avoir atteint un creux de 3,4 pour cent plus tôt cette année. Dans le secteur privé également, la hausse des salaires s’est légèrement accélérée, passant de 2,9 pour cent à 3 pour cent.

Stabilité du marché du travail 

Le marché du travail a affiché une certaine stabilité, les registres de l’administration fiscale faisant état d’une augmentation de 13 000 salariés en septembre. Par ailleurs, le taux de chômage a reculé à 4,7 pour cent pour le trimestre s’achevant en août, atteignant son niveau le plus bas depuis le milieu de l’année 2025.

Ces indicateurs positifs ont entraîné une appréciation de la livre sterling par rapport au dollar américain.

Inquiétudes concernant les postes vacants 

Malgré ces progrès, certains indicateurs restent préoccupants. Le nombre d’offres d’emploi a reculé à 691 000 au cours du trimestre clos en septembre, passant sous la barre des 700 000 pour la première fois depuis début 2021.

Suren Thiru, de l’Institut des experts-comptables d’Angleterre et du Pays de Galles, a averti que cette baisse des offres d’emploi constituait un signal critique, suggérant que les coûts élevés de l’emploi et l’impact de l’IA freinent la demande de nouvelles embauches. Jack Kennedy, d’Indeed, a fait remarquer que, bien que le marché soit actuellement stable, une croissance significative pourrait dépendre du prochain budget présenté par le ministre des Finances John Healey, en particulier après les précédentes hausses d’impôts qui ont freiné les embauches.

Politique monétaire et pressions inflationnistes

La Banque d’Angleterre surveille de près si l’instabilité géopolitique et la flambée des prix de l’énergie déclenchent une inflation plus généralisée, notamment par le biais d’une hausse des revendications salariales.

Bien que le gouverneur Andrew Bailey soit resté prudent, affirmant que les pressions inflationnistes sont actuellement modérées, il a reconnu qu’un conflit prolongé pourrait contraindre la banque à agir. Les analystes de marché anticipent actuellement une hausse du taux directeur à 4 pour cent, d’autant plus que l’inflation devrait avoir atteint 3,4 pour cent en septembre, dépassant ainsi l’objectif de 2 pour cent fixé par la banque.

(at)

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